2012100551AKBab2001

BAB II

LANDASAN TEORI

II.1 Pasar Modal

Kebutuhan akan permodalan dalam dunia usaha membuat sejumlah perusahaan

besar melirik pasar modal sebagai salah satu tempat untuk melakukan penambahan

modal. Bagi investor sendiri pun pasar modal merupakan tempat dimana investor bisa

menanamkan modalnya ke perusahaan melalui beberapa instrumen investasi yang

ditawarkan di pasar modal, sebelum membahas lebih lanjut sebaiknya kita memahami

terlebih dahulu pengertian pasar modal.

Suwandi (2011:23) menyatakan “Pasar modal

merupakan tempat bertemunya

pembeli dan penjual efek atau surat berharga yang terdaftar dalam suatu lembaga yang

dikenal sebagai bursa beserta pernak pernik peraturan dan partisipan untuk

berlangsungnya proses jual beli tersebut secara tertib dan adil.

Instrumen yang diperdagangkan di pasar modal merupakan instrumentinvestasi

jangka panjang (lebih dari satu tahun) seperti saham (stock), obligasi (bond), warrant,

reksadana, dan lainnya.

Dari berbagai macam instrumen investasi yang berada di pasar modal, saham

merupakan instrumen yang paling dikenal oleh masyarakat luas, berikut adalah

pemahaman saham menurut Hariyani dan Serfianto (2010:198) “Saham merupakan

salah satu instrumen pasar modal yang paling umum diperdagangkan karena saham

mampu memberikan tingkat keuntungan yang menarik”.

Darmadji dan Fahruddin menyatakan (2006:5), “Saham dapat didefinisikan sebagai

tanda penyertaan atas pemilikan seseorang atau badan dalam suatu perusahaan atau

perseroan terbatas.”

Jenis-jenis saham :

Saham biasa: saham yang ditawarkan dan dapat

dimiliki oleh public, saham ini memiliki hak suara namun mendapat hak

paling akhir terhadap asset bila perusahaan dilikuidasi.

Saham preferen : jenis saham khusus yang diterbitkan

terbatas untuk pemilik atau pendiri perusahaan. Saham ini memiliki klaim

khusus terhadap asset perusahaan namun tidak memiliki hak suara.

Pemegang saham preferen memiliki prioritas pertama dalam pembagian

asset jika perusahaan dilikuidasi.

Keputusan investasi dipasar modal biasanya dilakukan oleh investor sebagai bentuk

perlindungan modal yang dimiliki terhadap inflasi dan juga sebagai langkah untuk

melipatgandakan modal, dikarenakan dengan menyimpan modal dalam tabungan

ataupun menyimpan modal dalam bentuk deposito sudah tidak terlalu efektif lagi dalam

mengantisipasi laju inflasi. Sebelum melakukan investasi diperlukan pemahaman

mendalam tentang investasi, jika tidak maka investor hanya berspekulasi dengan modal

yang dimilikinya. Benjamin Graham menyatakan (2003:38), mengenai “Perbandingan

antara investasi dan

spekulasi. Investasi adalah tindakan yang, melalui analisis

menyeluruh, menjanjikan keamanan dana pokok dan memberikan keuntungan memadai.

Tindakan yang tidak memenuhi persyaratan ini berarti tindakan spekulatif.”

II. 1.2 Trading

Dalam pasar modal selain

investasi dikenal juga aktifitas trading, dimana

menurut Ellen May (2011:3) “Kegiatan beli di harga rendah dan jual di harga yang

lebih tinggi dalam rentang waktu yang relatif singkat untuk memperoleh

keuntungan dengan cepat.”

Perbedaan antara investasi dan trading sendiri terdapat pada rentang waktu

beli dan jual, dimana investasi rentang waktu antara beli dan jual dilakukan dalam

jangka yang cukup lama. Selain itu strategi yang digunakan oleh investor

untuk

melakukan kegiatan investasi maupun trading juga berbeda.

II.2 Analisis Saham

Analisis saham sangat diperlukan bagi para trader atau investor dalam melakukan

trading, berbagai macam instrumen telah disediakan bagi para trader dalam melakukan

pengambilan keputusan. Analisis dilakukan oleh para trader

untuk memprediksi harga

saham, sehingga

trader

bisa memaksimalkan keuntungan dan mengurangi risiko

kerugian

Sebelum investor melakukan pembelian saham sebaiknya melakukan analisis

terlebih dahulu.

Dalam dunia pasar modal dikenal dua teknik analisis yaitu analisis

fundamental dan analisis teknikal.

II.2.1 Analisis Fundamental

Analisis fundamental merupakan analisis dengan melihat faktor laporan

keuangan perusahaan, kondisi makro dan mikro dari

industri perusahaan tersebut,

kondisi dari suatu negara dimana perusahaan itu berada.

Tryfino (2009:35) menyatakan bahwa “Analisis fundamental merupakan metode

analisis berdasarkan kinerja keuangan suatu perusahaan yang bertujuan untuk

memastikan bahwa suatu saham yang dibeli merupakan suatu saham yang berkinerja

baik, dengan begitu perusahaan memiliki ekspektasi yang baik terhadap pertumbuhan

harga saham perusahaan tersebut.”

Pada prinsipnya analisis fundamental dari suatu saham itu bertujuan untuk

menentukan apakah saham tersebut berada di posisi “undervalued” atau

“overvalued”.

II.2.2 Analisis Teknikal

Analisis teknikal juga sering menggunakan berbagai indikator yang secara tipikal

merupakan transformasi matematik dari harga atau volume. Indikator ini digunakan

sebagai alat bantu untuk menentukan apakah suatu asset berada dalam suatu trend

serta arah dari harga aset dalam trend tersebut. Para analis juga mempelajari korelasi

antara harga, dan volume dalam perdagangan saham.

Menurut Susanto dan Sabardi (2010) “Analisis teknikal adalah suatu metode

meramalkan pergerakan harga saham dan meramalkan kecenderungan pasar di masa

mendatang dengan cara mempelajari grafik harga saham, volume pergadagangan

indeks harga saham gabungan”.

Edianto Ong (2008:1) berpendapat, “Analisis teknikal adalah suatu metode

pengevaluasian saham, komoditas ataupun sekuritas lainnya dengan cara menganalisa

statistik yang dihasilkan oleh aktivitas pasar di masa lampau guna memprediksi

pergerakan harga di masa mendatang.”

Menurut Vibby (2009:25) berpendapat bahwa “Analisis teknikal merupakan

analisis studi nilai harga yang terjadi untuk memprediksikan harga saham dengan

lebih menitikberatkan pembentukan harga oleh perubahan penawaran ( supply ) dan

permintaan ( demand ).”

Menurut John Murphy (1999;45) di dalam analisis teknikal terdapat tiga asumsi

dasar yaitu :

Market price discount everything.

Pengguna analisis teknikal percaya bahwa semua peristiwa dapat berpengaruh

terhadap harga saham. Kejadian atau peristiwa tersebut akan tercermin pada harga

sahamnya.

2.Price moves in trend.

Harga saham akam bergerak dalam suatu trend. Prinsip dasar saham dalam

penggunaan analisis teknikal adalah jangan pernah mengambil keputusan transaksi

yang melawan trend harga. Pengguna analisis ini beranggapan bahwa semua

informasi tercermin pada harga saham, sehingga trend tersebut menunjukkan sikap

para pelaku pasar/investor atas suatu saham.

3. History repeats itself.

Data historis dapat digunakan untuk memprediksi data/harga saham

di masa

mendatang. Hal ini diyakini oleh pengguna analisis mengingat adanya faktor

psikologis para pelaku pasar yang secara umum bersifat konstan. Maksudnya adalah

manusia bereaksi terhadap sesuatu dengan cara yang sama.

Banyak cara untuk menganalisis teknikal,dari teknik yang berbeda-beda misalnya

grafik candlestick chart, RSI, dan Parabolic SAR

seringkali mengabaikan teknik

pendekatan lainnya, namun banyak pula yang mengkombinasikan beberapa elemen

pembelajaran. Para analis biasanya memutuskan untuk menggunakan metode

pembelajaran yang mana yang tepat berdasarkan pengalaman atas apa yang tercermin

dari suatu instrumen.

II.2.2 1 Chart

Chart sebagai bagian dari teknikal analisis merupakan alat bantu bagi para analisuntuk

melihat pergerakan harga saham di masa lampau dengan tujuan untuk merperkirakan

pergerakan harga di masa mendatang. Analisis teknikal ini sering disebut juga chartist

karena para analisnya melakukan studinya dengan bantuan grafik.

iMenurut Edianto Ong (2008:13) “Chart adalah sebuah gambar grafik yang fungsi

utamanya menunjukkan riwayat pergerakan nilai harga saham pada suatu periode waktu

tertentu, sehingga dibutuhkan sebagai alat utama untuk melakukan suatu analisa secara

teknikal. Beberapa jenis chart yang sering dipergunakan untuk analisis adalah :

1. Line Chart

Line chart

merupakan jenis chart yang paling sederhana.

Menurut Ivan Susanto

(2007:40) “Line chart merupakan diagram sederhana yang terbentuk dari peta

pergerakan harga penutupan”. Dengan memperhatikan hanya pada penutupan,

perpindahan intraday dapat diabaikan.

Grafik garis juga digunakan ketika data

pembukaan dan data poin tertinggi dan terendah tidak tersedia.

Terkadang dalam

indeks tertentu, perdagangan saham dan harga intraday,

hanya tersedia data

penutupan.

sumber : finance.yahoo.com

Gambar 2.1 Line Chart

2. Bar Charts

Menurut Angel Darazhanov (2011:11) “Bar charts digambarkan dengan bar atau

batang-batang, yang menampilkan perubajan dalam pergerakan harga dalam hitungan

jam”. Garis horisontal di sebelah kiri menunjukan harga saat pembukaan, sedangkan

garis horisontal disebelah kanan menunjukkan harga penutupan. Jarak antara harga

pembukaan dari satu bar dan harga penutupan dari bar selanjutnya dinamakan satu

gap.

sumber : finance.yahoo.com

Gambar 2.2 Bar Chart

3. Candlestick Chart

sumber : finance.yahoo.com

Gambar 2.3 Candle Char

Menurut Steve Nison (2010:15) “Candlestick pertama kali ditemukan oleh

Munehisa Homma pada tahun 1700an. Pada tahun 1750 setelah diberi kewenangan

untuk mengatur usaha keluarganya dia memulai trading pada bursa komoditas beras

lokal di kota pelabuhan Sakata.”

Untuk membuat grafik

candlestick, kita harus memiliki satu set data yang

memuat nilai pembukaan, tertinggi, terendah, dan penutupan untuk tiap periode

waktu yang ingin ditampilkan. Bagian badan yang kosong atau solid dari candlestick

disebut dengan “body” (juga dikenal sebagai “real body”). Garis panjang tipis di atas

dan di bawah body

mencerminkan kisaran nilai tinggi/rendah dan disebut dengan

“bayangan” (juga dikenal sebagai “kumis” dan “ekor”). Titik tertinggi ditandai oleh

puncak dari bayangan atas dan titik terendah oleh dasar dari bayangan bawah. Untuk

membuat grafik candlestick, diperlukan opening price, high price,low price dan close

price dari saham tersebut.

Sumber : www.stockcharts.com

Gambar 2.4 Candlestick Formation

Candlestick hitam panjang menunjukkan tekanan jual yang kuat. Makin panjang

suatu candlestick hitam, makin jauh pula harga penutupan berada di bawah harga

pembukaannya. Hal ini menunjukkan bahwa harga menurun secara signifikan dari

pembukaannya dan para penjual sangat agresif. Setelah kenaikan yang panjang, suatu

candlestick

hitam panjang dapat memberi pertanda titik balik atau menandai level

resistance yang akan datang.

Sumber : www.stockcharts.com

Gambar 2.5 Bentuk Candlestick

Terdapat banyak betuk pola dalam candlestick diantaranya adalah sebagai

berikut : Pola Netral : Spinning tops

Sumber : www.stockcharts.com

Gambar 2.6 Pola Spinning Tops

Pola ini terbentuk bila ada body pendek di tengah shadow yang tidak terlalu

panjang. Bentuk ini menunjukan terjadi fluktuasi dalam kisaran sempit. Pasar sedang

berusaha melakukan konsolidasi. Bila terjadi pola spinning tops

terus menerus,

sebaiknya anda melakukan trading jangka pendek atau wait and see.

Sumber : www.stockcharts.com

Gambar 2.7 Pola Marubozu

Pola kontinuitas marubozu bentuk candle ini terjadi bila ada body penuh tanpa

shadow. Bentuk ini mengindikasikan pasar yang sangat yakin (condifent). Biasanya

trend yang terjadi akan berlanjut (bullish atau bearish).

Sumber : www.ikonfx.com

Gambar 2.8 White Candle dan Black Candle.

Bentuk candle seperti diatas juga dapat dilihat sebagai pola kontinuitas bullish

atau bearish, walaupun karakternya tidak sekuat Marubozu.

Sumber : www.stockcharts.com

Gambar 2.9 Three White Soldier dan Three Black Crows

Bila Marubozu muncul secara berurutan, maka pola kontinuitas yang ditunjukan

juga semakin kuat. Jika dilihat pola ini seperti tangga. Bila bullish dinamakan three

white soldier, sedangkan bila bearish dinamakan three black crows.

Sumber : www.stockcharts.com

Gambar 2.10 Pola Reversal

Bentuk candle ini adalah pola reversal yang paling sering dan paling mudah

ditemui, yaitu tipe candletick dimana harga pembukaan sama atau hampir sama

dengan harga penutupan sehingga hanya terlihat garis tipis ditengah shadow.

Doji

biasanya menunjukan adanya pergantian trend, baik bearish ataupun bullish.

Jadi

anda perlu waspada jika mendapati adanya doji.

Sumber : www.ikonfx.com

Gambar 2.11 Gravestone Doji dan Dragonfly Doji

Dragonfly Doji

terbentuk ketika harga penutupan, semuanya sama. Sedangkan

harga terendah membentuk bayangan. Hal ini mengindikasikan bahwa penjual

mendominasi perdagangan dan menarik harga lebih rendah selama sesi.

Gravestone doji

terbentuk ketika harga pembukaan, terendah, dan penutupan

semuanya sama.

Sumber : www.fxforwards.com

Gambar 2.12 Pola Hammer

Hammer dan Inverted Hammer muncul setelah trend turun sedangkan hangman

dan shooting star muncul setelah trend naik. Hangman dan shooting star bisa saja

berwarna putih (menyerupai Hammer dan Inverted Hammer) tetapi disebut Hangman

dan Shooting Star jika muncul setelah trend naik.

Sumber : www.fxforwards.com

Gambar 2.13 Pola Engulfing

Bearish engulfing

: Format 2 candle

dan diawali uptrend, biasanya candle

pertama berwarna putih dan candle kedua berwarna hitam, body candle pertama

berada di dalam body candle kedua.

Bullish engulfing : Format 2 candle

dan diawali downtrend

biasanya candle

pertama berwarna hitam dan candle kedua berwarna putih, body candle

pertama

berada di dalam body candle kedua

II.5 Trend

Analisis Teknikal dibentuk dari asumsi trend harga. Garis tren adalah alat yang

penting dalam analisis teknikal, baik untuk melakukan identifikasi maupun

konfirmasi.Secara umum, trend

adalah arah kemana suatu pasar bergerak. Tapi kita

membutuhkan definisi yang lebih akurat untuk dapat memanfaatkannya dalam analisa

teknikal. Edianto Ong (2008:29) menyebutkan "trend adalah salah satu dari tiga butir

pemikiran dasar di dalam analisis teknikal, yaitu : price move in trends. Secara ringkas

trend

bisa didefinisikan sebagai kecenderungan arah pergerakan harga pada suatu

pasar."

Pertama yang harus diingat adalah bahwa gerakan harga tidak berbentuk garis

lurus ke satu arah. Pasar bergerak dalam bentuk serangkaian zigzag. Gerakan Zigzag ini

membentuk rangkaian gelombang yang berurutan, dengan puncak (peak/top) dan

through yang cukup jelas. Arah peakdan through ini yang menentukan trend pasar.

Peak dan through ini bergerak naik, turun, atau menyamping (sideways). Arah

gerakan inilah yang memberitahukan kita tentang trend pasar.

Sebuah trend

menaik (uptrend) didefinisikan sebagai serangkaian urutan peak dan

through yang menaik.

Sumber : www.stockcharts.com

Gambar 2.14 Up Trendline

Tren menurun (downtrend) adalah pola kecenderungan turun yang terbentuk dari

sekelompok data grafik nilai harga yang selalu membentuk nilai harga tertinggi yang

semakin turun dan harga terendah yang semakin turun dari harga sebelumnya

Sumber : www.stockcharts.com

Gambar 2.15 Down Trendline

Sideways trend adalah sebuah pola kecenderungan menyamping terbentuk dari

sekelompok data grafik nilai yang selalu membentuk nilai harga tertinggi yang sama rata

dari pada nilai harga tertinggi sebelumnya dan harga terendah yang sama rata dengan

harga sebelumnya.

Sumber : www.stockcharts.com

Gambar 2.16 Sideways Trendline

II.2.2.3 Support dan Resistance

Support level adalah batasan suatu harga dimana analisa teknikal mempercayai

bahwa di level harga tersebut permintaan akan saham ataukomoditi tersebut akan di beli

(biasanya pemilihan support dilakukan dengan menaikan garis horizontal pada titik

harga saham terendah,lalu harga kembali naik)

Sedangkan resistance level

merupakan kebalikan dari support yaitu batasan

dimana analisa teknikal mempercayai bahwa jika harga mencapai level tersebut maka

investor akan menjual sahamya(garis horizontal dibuat saat saham mencapai harga

tertinggi lalu kemudian berbalik turun).

II.2.2.4 Overbought dan Oversold

Overbought

adalah kondisi ketika harga dinilai terlalu tinggi dan sebaiknya

investor yang telah memiliki saham dibawah harga ini dapat merealisasi keuntungannya

Oversold

merupakan kebalikan dari overbought

yaitu kondisi ketika harga dianalisa

secara teknikal cukup murah (biasanya kondisi ini dilihat berdasarkan indikator teknikal.

II.3 Jenis-Jenis Teknikal Analisis

Analisa teknikal adalah analisa pergerakan yang didasarkan pada hitungan

matematis(rumus, grafik, chart, dan sebagainya).Dengan memadukan pergerakan suatu

instrumen dengan rumus-rumus matematis tertentu, dapat memberikan gambaran atau

prediksi di masa depan.Besarnya keakuratan inilah yang menjadi seni dan level

tersendiri dari masing-masing trader. Semakin banyak mengasah rumus, mengevaluasi,

memadukan, maka akan menjadi lebih presisi.Tujuan dari para trader menggunakan

analisa teknikal antara lain untuk volume transaksi,trend,level-level psikologis (support

dan resistance), periode waktu yang terjadi.

Indikator teknikal ini diciptakan oleh banyak analis teknikal, dan jika dikumpulkan

jumlahnya sangat banyak. Dengan macam-macam tujuan. Dan dengan tingkat kerumitan

yang berbeda-beda. Indikator menerapkan prinsip ilmu matematis dan statistik,walaupun

indikator bawaan ini bisa sudah langsung diterapkan dan dipakai pada grafik, para

pengguna indikator ini tetap harus mempelajari kegunaan dan fungsi dari indikator

tersebut.Beberapa indikator yang umum digunakan, secara garis besar ada 3 jenis

indikator yaitu:

Price Momentum Indicator: Jenis indikator ini digunakan untuk mengidentifikasi

situasi oversold

atau overbought. Momentum indikator juga digunakan untuk

melihat apakah suatu trend masih akan berlanjut atau semakin melemah.Contoh

indikator: Relative Strength Index (RSI)

Trend Following Indicator : Indikator ini digunakan untuk mengidentifikasi awal

dan akhir suatu trend atau kapan suatu trend akan berubah sehingga dapat diketahui

kapan waktu terbaik untuk membuka dan menutup posisi.Contoh indikator

Parabolic SAR.

Volatility Indicator : Indikator ini digunakan untuk melihat kekuatan pasar yang

dilihat dari fluktuasi harga dalam satu periode waktu tertentu. Pasar dikatakan

memiliki volatility yang tinggi jika pergerakan harga berlangsung naik turun secara

tajam atau sangat fluktuatif di mana terjadi selisih harga yang besar antara harga

tertinggi dan terendah. Contoh indikator: Candlestick.

II.3.1 Relative Strength Index (RSI)

Relative Strength Index (RSI) merupakan indikator yang diperkenalkan oleh J.

Welles Wilder pada tahun 1978 dalam bukunya berjudul “New Concept on Technical

Trading System”. RSI berupa osilator yang mempunyai batasan level terendah dan

level tertinggi, yaitu skala 0 sampai dengan 100. Menurut Wilder “level diatas 70”

ditentukan sebagai area overbought dan “level di bawah 30” ditentukan sebagai

oversold. Darazhanov, Banov, dan Kozarov berpendapat (2011;142) “RSI standard

merupakan RSI pada 14 periode dengan tiga garis utama pada tingkat 30, 50 dan 70.”

RSI sendiri menyediakan beberapa sinyal.Yaitu :

Breakout dari tingkat 50. Sinyal beli tersedia ketika indikator lewat diatas 50 dan

begitu juga sebaliknya sinyal jual tersedia ketika indikator lewat di bawah tingkat 50.

Sinyal beli tersedia ketika indikator lewat diatas tingkat 30 dari area jenuh jual.

Sinyal jual tersedia ketika indikator lewat di bawah tingkat 70 dari area jenuh beli.

Sinyal ini lebih penting dibandingkan dengan breakout dari tingkat 50.

Sumber : finance.yahoo.com

Gambar 2.17 Relative Strenght Index

Namun perlu diketahui bahwa banyak tradersyang salah paham dalam

hal mengimplementasikan teknik pada RSI ini. Pakar teknikal analisis, John J.

Murphy, dalam karyanya berjudul “Technical Analysis of The Financial Marktes”

menyatakan, jikagarisRSI berada di area Overboughtbelum tentu

merupakan sinyal

jual atas saham yang sudah dimiliki atau sinyal untuk melakukan short-sell atas

saham tersebut.Sinyal awal ini

ini disebut premature signal. Karena garis RSI bisa

terus berfluktuasi di area tersebut pada suatu kondisi trend yang kuat.Jika hal tersebut

terjadi, hal tersebut bisa

menjadi peringatan agar lebih memperketat pengawasan

posisi sahamnya karena bearada di area berbahaya. Hal yang sama berlaku juga jika

RSI berada di wilayah oversold.

II.3.2 Parabolic SAR

Parabolic SAR adalah indikator yang digunakan untuk mengetahui kapan trend

akan berhenti dan berbalik arah. Seiring dengan penggunaannya, parabolic sar

banyak digunakan oleh investor/trader sebagai entry point.

Karena Parabolic SAR adalah jenis following indicator maka Parabolic SAR

bekerja dengan baik pada saat harga berada dalam kondisi uptrend atau downtrend.

Sementara dalam dalam kondisi sideways Parabolic SAR sering kali menghasilkan

sinyal yang gagal untuk mengatasi permasalahan tersebut, penggunaan Parabolic

SAR

harus dipandu dengan indikator tren lain, yang dapat memberikan konfirmasi

apakah trend yang berlangsung memadai, baik dari sisi arah maupun kualitasnya.Tren

harus dikenali dulu dengan baik, misalnya dengan menggunakan indikator RSI, baru

kemudian mengambil posisi menggunakan Parabolic SAR

sesuai arah tren yang

sudah dikenali tersebut.

Menurut Edianto Ong (2008:297) “Parabolic SAR adalah indikator lain yang

cukup ampuh ketika market berada dalam trend yang kuat, namun kurang cocok bagi

market yang sideways, sehingga indikator ini juga dikatakan sebagai bagian dari

trend fllowing indicators.”

Teknik ini dikemukakan oleh, J. WellesWilder pada tahun 1978 dalam

karyanya yang berjudul New Concept in Technical Trading Systems. Kata

“parabolic” digunakan untuk menggambarkan garis Parabolic SAR yang berbentuk

seperti kurva parabola, sedangkan kata “SAR” berasal dari singkatan “Stop And

Reverse”.

Sumber : finance.yahoo.com

Gambar 2.18 Parabolic Sar

Garis Parabolic SAR terdiri dari titik-titik yang membayangi pergerakan

harga di dalam sebuat grafik harga saham.

Titik-titik tersebut, menandakan kapan

waktu untuk melakukan aksi “jual kemudian beli” atau sebaliknya, karena itu disebut

“Stop And Reverse”.Bila garis melintasi harga saham dari bawah ke atas maka

menandakan sinyal jual. Bila memotong dari atas ke bawah maka menandakan sinyal

beli. Cara penggunanaan

indikator Parabolic SAR terlihat sangat sederhana, tetapi

dalam prakteknya tidak semua

titik –

titik itu bisa dijadikan sinyal jual ataupun

sinyal, karena jika dilakukan dengan salah maka investor / trader bisa saja membeli

ketika harga berada di akhir trend naik, ataupun menjual pada saattrend turun. Oleh

karena itu untuk meraih gain

yang maksimal investor/trader

sebaiknya membeli

ketika titik –

titik itu akan membentuk trend naik

yaitu ketika posisi candlestick

memotong titik-titik trend

bearish

dan

melakukan penjualan ketika candlestick

memotong titik-titik trend bullish.

II.3.3 Candlestick

Untuk membuat grafik candlestick, diperlukan harga open (harga dari

transaksi pertama dari periode pengamatan), high

( harga tertinggi dalam periode

pengamatan ), low ( harga terendah dalam periode pengamatan ), dan close ( harga

dari transaksi terakhir dari periode pengamatan ) dari saham. Bagian-bagian dalam

suatu candlestick yaitu :

Body, yaitu jarak antara harga open dan close.

Upper shadow, yaitu garis yang menunjukkan posisi high.

Lower shadow, yaitu garis yang menunjukkan posisi low.

Berbagai bentuk dari candlestick :

Sumber : www.candlesticker.com

Gambar 2.19 Long white black candlestick

Long white dan long black candlestick : Long white adalah candlestick dengan

harga penutupan (Close)

lebih besar daripada harga pembukaan (Open)

sedangkan Long Black Candlestick

adalah candlestick

dengan harga

penutupan (close) lebih kecil dari harga pembukaan (open).

Sumber : www.babypips.com

Gambar 2.20 White and black Marubozu

White Dan Black Marubozu : Marubozu adalah sebuah candlestick yang tidak

memiliki upper shadow ataupun lower shadow.

Sumber : www.ex-admin.com

Gambar 2.21 Spinning Tops Pattern

Spinning Tops: Spinning tops adalah sebuah formasi candle yang dibentuk oleh

small/short body candle dengan long upper dan lower shadow.

Sumber : www.tradeforextrading.com

Gambar 2.22 Hammer dan Hanging Man

Hammer Dan Hanging Man: (takuri & kubitsuri) formasi yang dibentuk oleh

sebuah short body candle dengan medium/long lower shadow dan very short

atau no upper shadow.

Sumber : www.stockta.com

Gambar 2.23 Doji

Doji: Doji adalah sebuah candlestick

yang dibentuk dengan harga pembukaan

berada dalam posisi yang sama atau setidaknya nyaris sama dengan harga

penutupan (open price = close price).

Sumber :www.candlesticker.com

Gambar 2.24 Doji Star

Doji Star: Doji star adalah sebuah doji berbentuk four price doji, namun hal ini

bukanlah sesuatu yang mutlak, karena baik gravestone,

dragonfly, ataupun

long legged doji juga dapat digunakan dalam identifikasi formasi ini.

Sumber : www.ikonfx.com

Gambar 2.25 Engulfing

Engulfing: Engulfing (tsutsumi) adalah pola candlestick yang dibentuk dari dua

candle

berbeda warna, bisa berupa candle

hitam dan putih atau sebaliknya

candle putih dan hitam.

Sumber : www.ikonfx.com

Gambar 2.26 Harami

Harami : Formasi Harami dibentuk dari dua candle berbeda warna, yaitu long

black candle

dan white candle

atau long white candle

dan black candle

dimana candle

kedua selalu memiliki body

yang lebih pendek dibanding

dengan candle

pertama dan body dari candle kedua berada dalam cakupan

body dari candle pertama (kebalikan dari formasi Engulfing).

Sumber : www.candlesticker.com

Gambar 2.27 Inverted Hammer

Inverted Hammer : Inverted hammer (Tohba) dibentuk dari sebuah short body

candle dengan lower shadow yang panjang dan tanpa upper shadow, pada

inverted hammer upper shadow yang panjang tanpa lower shadow.

Sumber : www.candlesticker.com

Gambar 2.28 Kicking Pattern

10.

Kicking: Pola Kicking adalah sebuah pola candlestick

yang dibentuk oleh dua

marubozu dengan warna berbeda.

Sumber : www.onlinetradingconcepts.com

Gambar 2.29 Shooting Star

11.

Shooting Star: Shooting star

(nagare boshi) merupakan negasi dari formasi

inverted hammer.

Sumber : www.candlesticker.com

Gambar 2.30 Dark Cloud Cover

12.

Dark Cloud Cover: Dark cloud cover

(kabuse) adalah sebuah formasi yang

mengindikasikan tren bearish reversal.

Sumber : www.candlesticker.com

Gambar 2.31 Three Inside

13.

Three Inside:

Three inside adalah formasi tiga candle

yang merupakan

konfirmasi dari formasi Bullish harami dan Bearish Harami.

Sumber : www.candlesticker.com

Gambar 2.32 Three Outside

14.

Three Outside:Formasi three outside

merupakan konfirmasi akan formasi

engulfing.

Sumber : www.candlesticker.com

Gambar 2.33 Crows Pattern

15.

Crows:

Crows diidentifikasikan dengan kemunculan

dua atau lebih candle.

Dengan penggunaan black candle

yang sebanyak ini, formasi ini

mencerminkan potensi bearish yang kemungkinan akan terjadi.

Sumber : www.candlesticker.com

Gambar 2.34 Abandoned Baby

16.

Abandoned baby:

Abandoned baby (sute go) adalah formasi yang memiliki

tingkat kemiripan yang sangat erat dengan Doji star, namun ika Doji star

dibentuk dengan dua candle, maka formasi Abandoned

dibentuk dengan

menggunkan tiga candle sekaligus.

Sumber : www.candlesticker.com

Gambar 2.35 Tasuki Gap

17.

Tasuki Gap: Sebuah formasi tasuki gap

melibatkan keberadaan gap dalam

proses identifikasinya. Tasuki gap mencerminkan kegagalan candle terakhir

untuk membelikan arah tren yang tengah terjadi, maka dengan demikian

keberadaan tasuki gap

otomatis mencerminkan indikasi akan penerusan

sebuah tren (tren continuation)

Sumber : www.candlesticker.com

Gambar 2.36 Stick Sandwich

18.

Stick Sandwich: (gyagukashi niten zoko) adalah formasi tiga candle yang

memiliki indikasi bulish reversal.