2012200725AKBab2001

BAB 2

LANDASAN TEORI

2. 1

Landasan Teori

2.1.1

Leasing

2.1.1.1 Pengertian Leasing

Kieso, et al (2011) mendefinisikan leasing sebagai “a contractual agreement

between a lessor and a lessee. This arrangement gives the lessee the right to use

specific property, owned by the lessor, for a agreed period of time. In return for the

use of property, the lessee makes rental payments over the lease term to the lessor”.

Berdasarkan Financial Accounting Standard Board

(FASB) Statement

13,

leasing

didefinisikan sebagai “an agreement conveying the right to use property, plant or

equipment (land and/or depreciable assets) usually for a stated period of time”,

sedangkan definisi leasing berdasarkan International Accounting Standards 17 (IAS

17) yang berlaku efektif per 1 Januari 2009,

“A lease

is an agreement whereby the

lessor conveys to the lessee in return for a payment or series of payments the right to

use an asset for an agreed period of

time”.

Dari ketiga definisi di atas, dapat

disimpulkan bahwa leasing

adalah suatu perjanjian antara

dua pihak yang

memberikan atau mengalihkan hak atas penggunaan aset dalam periode waktu yang

ditentukan dan sejumlah imbalan pembayaran yang telah disepakati.

Di Indonesia, perlakuan akuntansi leasing

yang lebih dikenal dengan istilah

sewa guna usaha ini

diatur dalam Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK)

nomor 30 tentang Sewa, yang diadopsi dari IAS No. 17. Berdasarkan PSAK nomor

30 (Revisi 2011) paragraf 04, sewa adalah suatu perjanjian yang mana lessor

memberikan kepada lessee hak untuk menggunakan suatu aset selama periode waktu

yang disepakati. Sebagai imbalannya, lessee melakukan pembayaran atau

serangkaian pembayaran kepada lessor.

2.1.1.2 Klasifikasi Leasing

Berdasarkan PSAK nomor

30 (Revisi 2011) paragraf 07-18, leasing

diklasifikasikan ke dalam dua

kategori yang berbeda, finance lease

atau sewa

pembiayaan

dan operating lease

atau sewa operasi. Finance lease

digambarkan

sebagai

sewa yang mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang

terkait dengan kepemilikan aset. Sebaliknya, suatu sewa

diklasifikasikan sebagai

operating lease

jika sewa tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan

manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset

atau dengan kata lain, sewa tidak

memenuhi situasi untuk diklasifikasikan sebagai finance lease.

Berikut adalah

kutipan langsung dari PSAK nomor

(Revisi 2011)

paragraf 10

yang mengatur

mengenai klasifikasi sewa sebagai finance lease.

10.

Klasifikasi sewa sebagai sewa pembiayaan atau sewa operasi

didasarkan pada substansi transaksi dan bukan pada bentuk kontraknya

Contoh dari situasi yang secara individual atau gabungan pada umumnya

mengarah pada sewa yang diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan adalah:

(a)

sewa mengalihkan kepemilikan aset kepada lessee

pada akhir masa

sewa;

(b)

lessee memiliki opsi untuk membeli aset pada harga yang

diperkirakan cukup rendah dibandingkan nilai wajar pada tanggal opsi

mulai dapat dilaksanakan, sehingga pada awal sewa dapat dipastikan

bahwa opsi tersebut akan dilaksanakan;

(c)

masa sewa adalah untuk sebagian besar umur ekonomi aset meskipun

hak milik tidak dialihkan;

(d)

pada awal sewa, nilai kini dari jumlah pembayaran sewa minimum

secara substansial mendekati nilai wajar aset sewaan; dan

(e)

aset sewaan bersifat khusus dan hanya lessee

yang dapat

menggunakannya tanpa perlu modifikasi secara material.

Pengalihan secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat aset dalam

transaksi finance lease berakibat pada diharuskannya lessee untuk mengakui aset dan

liabilitas yang timbul sebesar nilai wajar aset sewaan. Jika transaksi sewa tersebut

tidak tercermin dalam laporan posisi keuangan lessee, maka sumber daya ekonomi

dan tingkat kewajiban dari entitas menjadi terlalu rendah sehingga mendistorsi rasio

keuangan (PSAK nomor 30 revisi 2011 paragraf 21).

Klasifikasi sewa

sebagai finance lease atau sebagai operating lease akan

memiliki konsekuensi yang berbeda pada pengungkapan dari komitmen sewa yang

ada. Lessee harus mengakui finance lease sebagai aset dan liabilitas dalam laporan

posisi keuangan sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari

pembayaran sewa minimum, jika nilai kini tersebut lebih rendah daripada nilai wajar.

Pembayaran sewa minimum dipisahkan antara bagian yang merupakan beban bunga

dan pengurangan liabilitas. Beban keuangan akan dialokasikan pada setiap periode

selama masa sewa, pengurangan liabilitas dicatat sebagai liabilitas lancar yang akan

segera diselesaikan pada periode yang bersangkutan. Selain itu, finance lease akan

menimbulkan beban penyusutan untuk aset tersusutkan yang dihitung berdasarkan

standar akuntansi yang berlaku dan beban keuangan pada setiap periode akuntansi.

Sebaliknya, lessee tidak mengakui operating lease sebagai aset dan liabilitas

dalam laporan posisi keuangan, melainkan sebagai beban sewa dengan dasar garis

lurus selama masa sewa,

kecuali terdapat dasar sistematis lain yang dapat lebih

mencerminkan pola waktu dari manfaat aset yang dinikmati pengguna. Oleh karena

itu, lessee hanya mengakui dan mengungkapkan komitmen pembayaran sewa

minimum atas operating lease pada catatan atas laporan keuangan.

Tabel 2.1

berikut

ini menunjukkan perbedaan antara

finance lease dan

operating lease pada pengakuan dan pengungkapan dalam

laporan posisi keuangan,

laporan laba rugi dan catatan

atas laporan keuangan, berdasarkan PSAK nomor 30

revisi 2011.

Tabel 2.1 Perbedaan antara Operating Lease dan Finance Lease

OPERATING LEASE

FINANCE LEASE

Laporan Posisi Keuangan

Tidak ada pengakuan atas aset dan liabilitas sewa

Pengakuan aset dan liabilitas sewa dalam laporan

posisi keuangan sebesar nilai wajar aset sewaan

atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa

minimum, jika nilai kini tersebut lebih rendah

daripada nilai wajar.

Laporan Laba Rugi

Pembayaran dalam operating lease diakui

sebagai beban dengan dasar garis lurus selama

masa sewa

Pembayaran sewa minimum dipisahkan antara

bagian yang merupakan beban bunga dan

pengurangan liabilitas.

Finance lease akan menimbulkan beban

penyusutan untuk aset tersusutkan yang dihitung

berdasarkan standar akuntansi yang berlaku dan

beban keuangan pada setiap periode akuntansi.

Catatan atas Laporan Keuangan

total pembayaran sewa minimum masa depan

dalam sewa operasi yang tidak dapat

dibatalkan untuk setiap periode (i) sampai

dengan satu tahun; (ii) lebih dari satu tahun

sampai lima tahun; (iii) lebih dari lima tahun.

total perkiraan penerimaan pembayaran

minimum sewa-lanjut masa depan dari

kontrak sewa-lanjut yang tidak dapat

dibatalkan pada akhir periode pelaporan.

pembayaran sewa dan sewa-lanjut yang diakui

sebagai beban pada periode, dengan

pengungkapan terpisah untuk jumlah

pembayaran minimum sewa, rental kontinjen,

dan pembayaran sewa-lanjut;

Ditambah : penjelasan umum perjanjian sewa

lessee yang signifikan,

jumlah tercatat neto untuk setiap kelompok

aset pada tanggal pelaporan;

rekonsiliasi antara total pembayaran sewa

minimum masa depan pada akhir periode

pelaporan dan nilai kininya. Selain itu,

entitas mengungkapkan total pembayaran

sewa minimum masa depan pada akhir

periode pelaporan, dan nilai kininya untuk

setiap periode (i) sampai dengan satu tahun;

(ii)

lebih dari satu tahun sampai lima tahun;

(iii) lebih dari lima tahun.

rental kontinjen yang diakui sebagai beban

pada periode;

total perkiraan penerimaan pembayaran

minimum sewa-lanjut masa depan dari

kontrak sewa-lanjut yang tidak dapat

dibatalkan pada akhir periode pelaporan

Ditambah : penjelasan umum isi perjanjian sewa

yang material

Pengklasifikasian leasing sebagai operating lease telah menjadi perdebatan

oleh banyak pihak dalam dunia akuntansi, terutama akuntan, auditor, standard setter

dan praktisi dalam dunia leasing (Janur dan Uddin, 2002:1). Hal tersebut disebabkan

oleh

praktik off balance sheet financing (pendanaan di luar neraca) dari operating

lease yang dipandang tidak sehat dari segi pelaporan keuangan, karena terdapat aset

dan liabilitas

yang cukup besar yang tidak diungkapkan dan dilaporkan dalam

laporan posisi keuangan,

melainkan hanya diungkapkan

pada catatan atas

laporan

keuangan dalam bentuk rincian pembayaran sewa minimum di masa depan.

Emily Chasan dalam artikelnya yang berjudul “Lease Accounting

Breakthrough Could Come in June” di The

Wall Street Journal (May 24, 2012)

menyatakan bahwa investor pada dasarnya ingin memperoleh

gambaran yang

jelas

mengenai pengungkapan posisi aset dan liabilitas

perusahaan. Dikutip dari

Darmawanto dan

Soepriyanto (2011:42), tujuan pengungkapan adalah menyajikan

informasi yang dipandang perlu untuk mencapai tujuan pelaporan keuangan dan

untuk melayani berbagai pihak yang mempunyai kepentingan yang berbeda-beda.

Karena pasar modal merupakan sarana utama pembiayaan perusahaan,

pengungkapan diwajibkan untuk tujuan melindungi, menginformasikan dan melayani

kebutuhan khusus.

Laporan keuangan merupakan mekanisme yang penting bagi perusahaan

untuk berkomunikasi dengan pihak investor. Pada dasarnya, investor dan

financial

analyst yang jeli tentu

tidak akan melewatkan lembar penjelasan laporan keuangan.

Namun, mereka akan mengalami kesulitan ketika harus membandingkan antara

laporan keuangan yang tidak memiliki pengungkapan aset dan liabilitas sewa yang

jelas

dengan laporan keuangan perusahaan lain yang mengungkapkan

aset dan

liabilitas sewa pada laporan posisi keuangannya.

2.1.1.3 Keunggulan dan Kelemahan Leasing

Secara spesifik, Masythoh (2008:34) dalam penelitiannya menyatakan bahwa

keunggulan menggunakan leasing

antara lain

adalah adanya kemudahan akses

penggunaan aset

oleh perusahaan

dengan pembayaran awal yang rendah dimana

pembayaran dapat diperoleh dari pendapatan atas aset tersebut sehingga dengan

demikian dapat meminimalisasi pengeluaran modal kerja.

Penggunaan operating

lease juga dapat mempertahankan opsi kredit dan tidak mempengaruhi limit kredit

karena operating lease

diakui sebagai beban, bukan sebagai hutang. Selain itu,

pembayaran leasing

relatif

tetap. Sehingga, manajemen kas lebih terprediksi dan

mudah daripada menggunakan pinjaman bunga variabel.

Keunggulan lain

atas

penggunaan leasing adalah kontrak leasing

yang dapat dibuat sesuai dengan kondisi

keuangan perusahaan (lessee). Besaran nominal angsuran dan periode pembayaran

dalam struktur kontrak leasing dapat diatur bersama dengan lessor.

Disamping itu, selain memberikan berbagai keunggulan, leasing

juga

memiliki beberapa kelemahan, misalnya biaya leasing

menjadi tidak ekonomis lagi

jika dibandingkan apabila perusahaan membeli secara langsung. Hal ini disebabkan

oleh adanya jaminan lain yang disyaratkan oleh lessor, tergantung pada credit rating

lessee. Pembatalan kontrak sewa lebih awal dari perjanjian juga akan menimbulkan

biaya yang harus ditanggung oleh lessee. Selain itu, tingkat suku bunga yang tetap

dalam transaksi leasing akan menyebabkan lessee merugi ketika tingkat bunga turun.

Sehingga, lessee harus mengevaluasi biaya dari hilangnya keuntungan ini.

Kieso, et al (2011) menyatakan bahwa pertumbuhan leasing mengindikasikan

bahwa transaksi tersebut akan memberikan keuntungan yang lebih daripada memiliki

aset, seperti :

100% Pendanaan pada Tingkat Suku Bunga Tetap

Leasing

dapat memecahkan masalah kas lessee dengan menyediakan

pembiayaan sampai dengan seratus persen dari nilai aset yang di-lease, sedangkan

jika menggunakan pinjaman bank, biasanya dibatasi sampai delapan puluh persen

dari nilai aset. Selain itu, suku bunga atas lease juga dapat dinegosiasikan pada

tingkat yang tetap, sedangkan beberapa bank hanya menawarkan suku bunga

variabel.

Proteksi atau Perlindungan terhadap risiko keusangan

Lease

yang berjangka waktu relatif singkat dapat mengatasi kekhawatiran

lessee terhadap risiko keusangan (obsolescence) aset dan pada beberapa kasus,

mengalihkan atau memindahkan risiko yang terdapat pada nilai sisa aset sewa kepada

lessor.

Fleksibel

Dipandang dari segi perjanjiannya, penggunaan leasing lebih fleksibel karena

leasing

lebih dapat

menyesuaikan keadaan lessee

dibandingkan dengan pinjaman

perbankan.

Selain itu,

leasing

memiliki lebih sedikit batasan bila dibandingkan

dengan perjanjian utang lainnya. Lessor

yang inovatif mampu membuat perjanjian

lease

disesuaikan dengan kebutuhan khusus lessee. Pembayaran angsuran secara

berkala dapat ditetapkan

berdasarkan pendapatan yang dihasilkan lessee

sehingga

pengaturan pembayaran angsuran secara berkala dapat disesuaikan dengan

pendapatan yang dihasilkan objek yang dilease.

Di sisi lain,

lessor

dapat mengatur

pembayaran yang menggelembung

(baloon payment) pada awal atau akhir masa lease,

pembayaran musiman (khusus

apabila lessee

bergerak dalam bidang pertanian, perkebunan atau peternakan) atau

bahkan mungkin pula suatu tenggang waktu pembayaran yang sesuai dengan

keadaan lessee.

Pembiayaan yang lebih murah

Beberapa perusahaan menganggap bahwa leasing merupakan sumber

alternatif pembiayaan yang lebih fleksibel dan

lebih

murah dibandingkan dengan

jenis pembiayaan lainnya.

Keuntungan dari segi perpajakan

Perjanjian lease kadang-kadang dibuat untuk menggeser keuntungan pajak

kepada pihak (lessee atau lessor) yang berada dalam golongan pajak yang lebih

tinggi.

Off balance sheet financing

Adanya pilihan untuk menggunakan operating lease, yang mana lessee tidak

harus

mencantumkan transaksi leasing

sebagai aset dan liabilitas dalam laporan

posisi keuangan akan memberikan

daya tarik tersendiri kepada lessee. Hal ini

mempunyai dampak positif terhadap kondisi rasio keuangan perusahaan lessee

karena transaksi leasing

tersebut tidak akan terlihat dalam laporan keuangan lessee

sebagai komponen liabilitas. Kondisi ini disebut off balance sheet financing.

2.1.1.4 Kapitalisasi Leasing

Financial Accounting Standard Board (FASB) dalam Statement of Financial

Accounting Standards 13

(SFAS 13) mengutarakan bahwa suatu lease

yang

secara

substansial memindahkan seluruh manfaat dan risiko yang melekat pada kepemilikan

aset harus dikapitalisasi. Pemindahan dianggap terjadi hanya jika lease tersebut tidak

dapat dibatalkan (non cancellable), yang berarti bahwa kontrak lease bisa dibatalkan

hanya jika terjadi suatu hal

yang bersifat kontijensi, atau kemungkinan

pembatalan

terjadi sangat kecil.

Berdasarkan ketentuan kapitalisasi,

bagi lessee, lease

harus dicatat pada

laporan posisi keuangan sebagai aset dan liabilitas.

Selanjutnya, aset sewaan

akan

disusutkan

sepanjang umur ekonomis sewa dan, bila timbul

bunga, akan

diakui

sebagai biaya bunga di laporan laba rugi. Di sisi lain, liabilitas akan berkurang akibat

pembayaran-pembayaran

yang dilakukan selama periode

lease.

Oleh karena itu,

transaksi operating lease yang tidak dikapitalisasi dan dibukukan sebagai off balance

sheet financing dipandang tidak sehat dari segi pelaporan keuangan, karena terdapat

komponen aset dan liabilitas yang cukup besar tetapi tidak dikapitalisasi dan

dilaporkan dalam laporan posisi keuangan perusahaan. Hal ini dapat menjadi

accounting choice

yang membuka celah bagi manajemen untuk memanfaatkan

operating lease

dalam rangka meningkatkan kinerja keuangan perusahaan melalui

hidden leverage. Oleh karena itu, kapitalisasi leasing

menjadi suatu permasalahan

yang diperdebatkan oleh banyak pihak dalam dunia akuntansi.

Kieso et al

(2011) menyatakan bahwa ada berbagai

pandangan mengenai

kapitalisasi leasing, yaitu :

jangan mengkapitalisasi setiap aset yang dilease, karena lessee tidak memiliki

hak milik atas property yang dilease , maka kapitalisasi tidak perlu dilakukan

mengkapitalisasi lease

yang serupa dengan pembelian angsuran. Akuntan

harus melaporkan transaksi

transaksi yang

sesuai dengan substansi

ekonominya. Oleh karena itu, jika pembelian angsuran

dikapitalisasi,

maka

demikian juga dengan lease yang memiliki karakteristik serupa.

mengkapitalisasi semua lease

jangka panjang. Menurut pendekatan

ini,

kapitalisasi hanya dilakukan atas hak jangka panjang untuk menggunakan

aset. Melalui pendekatan ini, semua lease jangka panjang akan dikapitalisasi.

lease

harus dikapitalisasi

jika terdapat

penalty atas pelanggaran perjanjian

sewa yang bersifat

substansial. Pendekatan ini hanya mengkapitalisasi hak

dan kewajiban kontraktual perusahaan berdasarkan perjanjian sewa yang

tidak dapat dibatalkan.

Sejak tahun 2002, International Accounting Standards Board (IASB) dan

Financial Accounting Standards Board (FASB) telah memasukkan isu kapitalisasi

leasing

ke dalam proyek mereka dan pada Mei 2013,

Revised Exposure Draft on

Leases (No. 2013-26)

dikeluarkan. Eksposure draft tersebut menyatakan bahwa

perbedaan antara finance lease dan operating lease

akan dihapus dan transaksi

operating lease

harus dikapitalisasi serta diakui sebagai aset dan liabilitas dalam

laporan posisi keuangan perusahaan.

Dengan demikian, pengguna laporan keuangan

dapat memperoleh gambaran yang lengkap dan jelas mengenai kinerja dan posisi

keuangan perusahaan.

Secara lebih spesifik, suatu lease dapat

dikapitalisasi

jika memenuhi empat

kriteria berikut (Kieso et al, 2011).

adanya transfer kepemilikan aset dari lessor ke lessee,

adanya opsi pembelian oleh lessee,

masa sewa adalah untuk sebagian besar umur ekonomi aset sewaan.

nilai kini dari jumlah pembayaran sewa minimum (minimum lease payment)

secara substansial mendekati nilai wajar aset sewaan.

2.1.1.5 Pengungkapan (disclosure) dalam Laporan Keuangan

Laporan keuangan merupakan hasil akhir dari proses akuntansi, yaitu proses

pengkomunikasian laporan. Laporan keuangan merupakan mekanisme yang penting

bagi manajer untuk berkomunikasi dengan pihak investor luar, yaitu investor publik

diluar lingkup manajemen serta tidak terlibat dalam pengelolaan perusahaan. Oleh

karena itu, pengungkapan informasi dalam laporan keuangan harus disajikan dengan

memadai untuk memungkinkan dilakukannya sebuah prediksi kondisi keuangan, arus

kas, dan profitabilitas perusahaan di masa depan.

Beberapa tujuan dari pengungkapan laporan keuangan adalah untuk

memberikan penjelasan mengenai item-item yang

diakui dan

belum diakui dalam

laporan keuangan serta menyediakan ukuran yang relevan bagi item-item tersebut.

Selanjutnya, pengungkapan laporan keuangan juga memberikan

informasi mengenai

item-item yang potensial untuk diakui dan yang belum diakui bagi investor dan

kreditor dalam menentukan risiko dan juga untuk menentukan returnnya. Selain itu,

informasi mengenai aliran kas masuk dan keluar di masa mendatang pada perusahaan

juga dapat diperoleh melalui pengungkapan laporan keuangan (Belkaoui, 2005)

Bapepam-LK (Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan) yang

saat ini telah berganti nama menjadi Otoritas Jasa Keuangan, selaku

lembaga yang

mengatur dan mengawasi pelaksanaan pasar modal di Indonesia, juga

mengeluarkan

peraturan tentang pengungkapan informasi laporan keuangan yang harus dilakukan

oleh perusahaan publik. Peraturan yang tertera dalam Surat Edaran Ketua Bapepam

No. SE-02/PM/2002 tanggal 27 Desember 2002 memberikan pedoman penyajian dan

pengungkapan laporan keuangan emiten atau perusahaan publik. Pedoman ini

diharapkan

dapat memberikan panduan untuk

menyajikan laporan keuangan yang

berkualitas dan transparan

2.1.1.5.1

Prinsip Full Disclosure

Salah satu prinsip dasar akuntansi dalam pencatatan transaksi adalah prinsip

pengungkapan penuh (full disclosure). Prinsip ini mengharuskan perusahaan untuk

menyajikan informasi yang lengkap dalam laporan keuangan. Berdasarkan prinsip

ini,

laporan keuangan harus dirancang dan disusun

sedemikian rupa

agar dapat

menggambarkan secara akurat kejadian-kejadian ekonomi yang telah memengaruhi

perusahaan selama periode berjalan dan memberikan

informasi yang relevan

serta

tidak menyesatkan karena tanggung jawab manajemen kepada para pihak yang

berkepentingan dalam suatu entitas tercermin dalam pelaporan kinerja perusahaan.

Kieso et al

(2011:1514-1515) menyatakan

bahwa prinsip full disclosure

memerlukan pelaporan dari setiap fakta keuangan yang cukup signifikan untuk

mempengaruhi judgement

dari setiap pembaca laporan keuangan. Pelaporan ini

diperlukan karena faktor meningkatnya lingkungan bisnis yang berimplikasi pada

peningkatan kompleksitas dalam operasi bisnis sehingga menambah tingkat kesulitan

untuk menyajikan peristiwa ekonomi ke dalam suatu laporan. Selain itu,

adanya

kebutuhan terhadap informasi yang tepat waktu seperti misalnya laporan tahunan dan

laporan interim serta accounting

yang digunakan sebagai alat pengendalian dan

pengawasan.

Terkait dengan penelitian ini, pengungkapan atas rincian transaksi operating

lease dinilai perlu

untuk memberikan informasi mengenai substansi transaksi

operating lease usaha sekaligus sebagai indikator kinerja dari perusahaan yang

melakukan operating lease.

2.1.1.5.2

Pengungkapan Operating Lease dalam Laporan Keuangan Lessee

PSAK nomor

30 paragraf 34 mengatur mengenai pengungkapan operating

lease atau sewa operasi dalam laporan keuangan lessee.

34.

Sebagai tambahan pengungkapan untuk memenuhi ketentuan PSAK 60:

Instrumen Keuangan: Pengungkapan, lessee juga mengungkapkan hal

berikut untuk sewa operasi:

(a) total pembayaran sewa minimum masa depan dalam sewa operasi yang

tidak dapat dibatalkan untuk setiap periode berikut:

(i)

sampai dengan satu tahun;

(ii)

lebih dari satu tahun sampai lima tahun;

(iii)

lebih dari lima tahun.

(b) total perkiraan penerimaan pembayaran minimum sewa-lanjut masa

depan dari kontrak sewa-lanjut yang tidak dapat dibatalkan pada akhir

periode pelaporan.

(c)

pembayaran sewa dan sewa-lanjut yang diakui sebagai beban pada

periode, dengan pengungkapan terpisah untuk jumlah pembayaran

minimum sewa, rental kontinjen, dan pembayaran sewa-lanjut;

(d) penjelasan umum perjanjian sewa lessee yang signifikan, yang meliputi,

namun tidak terbatas pada:

(i)

dasar penentuan utang rental kontinjen;

(ii)

keberadaan dan persyaratan dari opsi pembaruan atau pembelian

dan klausul eskalasi; dan

(iii)

pembatasan yang ditetapkan dalam perjanjian sewa, seperti

pembatasan dividen, utang tambahan, dan sewa-lanjut.

Dari pernyataan ini dapat disimpulkan bahwa perusahaan sebagai lessee yang

melakukan transaksi operating lease

dalam laporan keuangannya

harus

mengungkapkan total pembayaran sewa minimum masa depan berdasarkan tiga

kategori periode, yaitu sampai dengan satu tahun, lebih dari satu tahun sampai lima

tahun dan lebih dari lima tahun.

Pembayaran sewa minimum (minimum lease payment) adalah

pembayaran

selama masa sewa yang harus dibayar (atau dapat diharuskan untuk dibayar) oleh

lessee, tidak termasuk rental kontinjen, biaya jasa, dan pajak yang dibayar oleh dan

diganti kepada lessor

(PSAK nomor 30 revisi 2011

paragraf 04).

Selanjutnya,

pembayaran sewa minimum dipisahkan antara bagian yang merupakan beban bunga

dan pengurangan liabilitas.

2.1.2

Analisis Laporan Keuangan

Informasi yang disajikan dalam laporan keuangan sangat bermanfaat bagi

pengguna laporan keuangan dalam hal pengambilan keputusan. Keputusan ekonomi

yang diambil pengguna laporan keuangan pada umumnya didasarkan pada hasil

analisis dan evaluasi atas kemampuan entitas dalam menghasilkan kas. Para

pengguna dapat menganalisis dan mengevaluasi kemampuan entitas dalam

menghasilkan kas (dan setara kas) dengan lebih baik jika mereka memperoleh

informasi yang difokuskan pada posisi keuangan, kinerja keuangan serta perubahan

posisi keuangan entitas.

Misalnya

bagi investor, analisis perusahaan dilakukan

dengan tujuan untuk menentukan perusahaan-perusahaan atau saham mana saja yang

menguntungkan sehingga layak dijadikan investasi.

Laporan

keuangan

yang diolah lebih lanjut melalui

proses perbandingan,

evaluasi,

dan

analisis,

akan

mampu

memberikan gambaran yang jelas bagi para

pengguna laporan keuangan mengenai kondisi keuangan entitas

Fahmi (2011:1).

Sehingga, disinilah laporan keuangan tersebut diperlukan.

Subramanyam dan Wild

(2013:4)

menyatakan bahwa analisis

laporan

keuangan (financial statement analysis) merupakan aplikasi dari alat dan teknik

analitis untuk laporan keuangan bertujuan umum dan data-data yang berkaitan untuk

menghasilkan estimasi dan kesimpulan yang bermanfaat dalam analisis bisnis.

2.1.2.1 Laporan Keuangan

Laporan keuangan merupakan suatu laporan yang berisi informasi mengenai

posisi keuangan perusahaan yang dibuat untuk memenuhi kebutuhan pemangku

kepentingan dalam suatu perusahaan, seperti investor, pemegang saham, dewan

direksi, masyarakat dan pihak-pihak berkepentingan lainnya. Ikatan

Akuntan

Indonesia (2012) dalam Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan Nomor (PSAK) 1

paragraf 07 mendefinisikan laporan keuangan secara spesifik sebagai berikut.

Laporan keuangan merupakan bagian dari proses pelaporan keuangan.

Laporan keuangan yang

lengkap biasanya meliputi neraca, laporan

laba rugi,

laporan perubahan posisi

keuangan

(yang

dapat

disajikan

dalam

berbagai

cara

misalnya,

sebagai

laporan arus

kas,

atau

laporan

arus

dana),

catatan

dan

laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian

integral dari

laporan

keuangan. Di

samping

itu

juga

termasuk

skedul dan

informasi

tambahan

yang

berkaitan dengan

laporan

tersebut,

misalnya,

informasi

keuangan

segmen

industri

dan

geografis

serta

pengungkapan pengaruh

perubahan harga.

Berdasarkan pengertian laporan keuangan di atas, dapat disimpulkan bahwa

laporan

keuangan

adalah

suatu laporan

akuntansi

yang menggambarkan

kondisi

keuangan

dan hasil usaha suatu perusahaan,

yang

terdiri

dari

ringkasan

atas

hasil

transaksi operasi

bisnis

perusahaan

yang

terdiri

atas

neraca,

laporan laba

rugi,

laporan arus kas, laporan perubahan ekuitas, dan catatan atas laporan keuangan.

Berikut adalah kutipan langsung dari Pernyataan Standar Akuntansi

Keuangan (PSAK) Nomor 1

paragraf 11

yang mengatur mengenai komponen

laporan keuangan lengkap.

11.

Laporan keuangan lengkap terdiri dari komponen-komponen

berikut ini:

(a)

laporan posisi keuangan (neraca) pada akhir periode;

(b)

laporan laba rugi komprehensif selama periode

(c)

laporan perubahan ekuitas selama periode;

(d)

laporan arus kas selama periode;

(e)

catatan atas laporan keuangan, berisi ringkasan kebijakan

akuntansi penting dan informasi penjelasan lain; dan

(f)

laporan posisi keuangan pada awal periode komparatif yang

disajikan ketika entitas menerapkan suatu kebijakan akuntansi

secara retrospektif atau membuat penyajian kembali pos-pos

laporan keuangan, atau ketika entitas mereklasifikasi pos-pos

dalam laporan keuangannya.

Laporan keuangan lebih bermanfaat

untuk pengambilan keputusan ekonomi

apabila

melalui

informasi

yang disajikan dalam

laporan

keuangan tersebut dapat

ditinjau bagaimana kinerja keuangan saat ini dan juga diprediksi mengenai potensi

keberhasilan perusahaan di masa depan. Disinilah

arti

penting

dari

analisis

laporan

keuangan

informasi

keuangan

historis

diolah

agar

dapat

memberikan gambaran

mengenai kinerja keuangan perusahaan kini dan potensi

keberhasilan perusahaan di

masa depan.

2.1.2.2 Analisis Kinerja Keuangan

Untuk

menilai

apakah

kualitas suatu

perusahaan

adalah

baik,

pada

umumnya ada

dua penilaian

yang

dapat

dijadikan

acuan

untuk

melihat

apakah

perusahaan tersebut

telah

menjalankan

kaidah-kaidah

manajemen

dengan

baik.Pe

nilaian

dapat

dilakukan

dengan

meninjau

kinerja

keuangan perusahaan (financial

performance) dan kinerja non keuangan perusahaan (non financial performance).

Dalam mengukur kinerja keuangan, ada beberapa

metode

yang

dapat

digunakan oleh

perusahaan, antara lain adalah :

Metode Analisis Rasio Keuangan

Bagi stakeholder, analisis rasio

keuangan sangat bermanfaat untuk

memberikan dasar dalam meramalkan prospek perusahaan pada masa yang akan

datang, memberikan petunjuk atau gejala–gejala yang timbul dari informasi yang

disajikan serta memudahkan

dalam menginterprestasikan laporan keuangan.

Berdasarkan metode ini,

informasi yang

telah disajikan

dalam

laporan keuangan

diolah terlebih dahulu kedalam rasio-rasio keuangan untuk dapat digunakan sebagai

dasar analisis kinerja keuangan suatu perusahaan.

James C. Van Horne dalam Kasmir (2012:104)

mendefinisikan

rasio

keuangan sebagai indeks yang menghubungkan dua angka akuntansi dan diperoleh

dengan membagi satu angka dengan angka lainnya. Selanjutnya, Warsidi dan

Bambang dalam Fahmi (2011:108) memberikan pernyataan bahwa :

“Analisis rasio keuangan merupakan instrumen analisis prestasi perubahan

yang menjelaskan prestasi perusahaan yang menjelaskan berbagai hubungan dan

indikator keuangan, yang ditujukan untuk menunjukan perubahan dalam kondisi

keuangan atau prestasi operasi di masa lalu dan membantu menggambarkan trend

pola perubahan tersebut, untuk kemudian menunjukan risiko dan peluang yang

melekat pada perusahaan yang bersangkutan.”

Di sisi lain, Fahmi (2011:107)

menyatakan bahwa rasio keuangan berguna

bagi investor untuk mengetahui kondisi perusahaan dalam

menentukan perusahaan

mana yang dapat membayar deviden. Sehingga, hasil dari analisis rasio keuangan

dapat digunakan sebagai acuan dalam menganalisis kondisi kinerja suatu perusahan

baik dalam jangka waktu pendek atau panjang.

Metode Nilai Tambah

Dua pendekatan yang

umum digunakan

perusahaan untuk

menghitung nilai

tambah

yang diperoleh perusahaan

secara

riil adalah pendekatan

EVA

(Economic

Value Added)

dan MVA

(Market

Value

Added). EVA menghitung nilai

tambah

ekonomi

yang

diperoleh

perusahaan

dengan

mengurangkan

laba

bersih

operasi

setelah

pajak

dengan

bagian keuntungan

yang

diberikan

kepada

pemilik

dana

(biaya

ekuitas

atas

investasi). MVA

menilai

efisiensi

penggunaan sumber

daya

perusahaan yang digunakan untuk memaksimalkan kekayaan pemegang saham.

Analisis Rasio dari Arus Kas

Metode ini digunakan untuk

memberikan

penilaian

atas

kinerja

keuangan

perusahaan, baik dari segi likuiditas, profitabilitas, maupun solvabilitas.

2.1.2.2.1

Analisis Rasio Keuangan

Analisis

rasio

keuangan

adalah

salah

satu

metode

perhitungan

dan

intrepretasi rasio keuangan

untuk

menilai kinerja dan status perusahaan.

Sebagaimana yang dinyatakan oleh James C.Van Horne dan John M.Wachowicz

dalam Fahmi

(2011:108),

bahwa “To evaluate the financial condition and

performance of a firm,

the financial analyst needs certain yardstick. The yardstick

frequently used is a ratio, index, relating two pieces of financial data of to each

other.

Gitman dalam Fahmi

(2011:108) menyatakan bahwa

“Ratio analysis

involves methods of calculating and interpreting financial ratio to asses the firm’s

performance. The basic inputs to ratio analysis are firm’s income statement and

balance sheet”.

Menurut Fahmi

(2011:109), ada beberapa manfaat yang dapat diperoleh

melalui analisis rasio keuangan, yaitu sebagai berikut :

Analisis rasio keuangan sangat bermanfaat untuk dijadikan sebagai alat

menilai kinerja dan prestasi perusahaan.

Analisis rasio keuangan sangat bermanfaat bagi pihak manajemen

sebagai rujukan untuk membuat perencanaan.

Analisis rasio keuangan dapat dijadikan sebagai alat untuk mengevaluasi

kondisi suatu perusahaan dari perspektif keuangan.

Analisis rasio keuangan juga bermanfaat bagi para kreditor dapat

digunakan untuk memperkirakan potensi risiko yang akan dihadapi

dikaitkan dengan adanya jaminan

kelangsungan pembayaran bunga dan

pengembalian pokok pinjaman.

Analisis rasio keuangan dapat dijadikan sebagai penilaian bagi pihak

stakeholder organisasi.

Selain manfaat tersebut, menurut Sofyan Syafri Harahap (Fahmi, 2011:109),

analisis rasio juga memiliki keunggulan sebagai berikut:

Rasio merupakan angka-angka atau ikhtisar statistik yang

lebih mudah

dibaca dan ditafsirkan.

Merupakan pengganti yang lebih sederhana dari informasi yang

disajikan laporan keuangan yang sangat rinci dan rumit.

Mengetahui posisi perusahaan di tengah industri.

Bermanfaat untuk bahan dalam mengisi model-model pengambilan

keputusan dan model prediksi.

Menstandardisasi size perusahaan.

Lebih mudah memperbandingkan perusahaan dengan perusahaan lain.

Lebih mudah melihan tren perusahaan serta melakukan prediksi di masa

yang akan datang.

Rasio keuangan memiliki berbagai kegunaan bergantung kepada siapa

penggunanya. Misalnya, rasio keuangan dapat digunakan oleh akademis, financial

analyst, maupun investor. Oleh karena itu, terdapat beberapa jenis rasio yang dapat

digunakan dalam analasis sesuai dengan kegunaan masing-masing. Rasio keuangan

dapat dibagi menjadi beberapa kategori dasar, yaitu

likuiditas (liquidity), aktivitas

(activity), rasio hutang atau solvabilitas (leverage), dan profitabilitas (profitability),

serta rasio nilai pasar (market ratio).

Likuiditas, aktivitas, dan rasio hutang digunakan dalam mengukur risiko.

Rasio profitabilitas mengukur pengembalian, dan rasio nilai pasar mencakup baik

risiko maupun pengembalian.

Rasio Likuiditas

Likuiditas perusahaan adalah kemampuan perusahaan tersebut untuk

menutupi kebutuhan kewajiban jangka pendek ketika jatuh tempo

(Kasmir,

2011:110). Likuiditas mengacu pada solvabilitas perusahaan keuangan secara

keseluruhan. Sehingga, rasio ini dipandang sebagai indikator adanya masalah dalam

arus kas perusahaan.

Menurut Fahmi (2011:116), rasio likuiditas memiliki peranan yang penting,

karena kegagalan perusahaan dalam membayar liabilitas dapat menyebabkan

kebangkrutan perusahaan. Rasio ini mengukur pada kemampuan likuiditas jangka

pendek perusahaan dengan melihat aset lancar perusahaan relatif terhadap liabilitas

lancanya.

Rasio keuangan yang dapat diklasifikasikan sebagai rasio likuiditas adalah

rasio lancar (current ratio) dan rasio cepat (quick ratio/ acid-test). Kedua rasio dalam

kategori rasio likuiditas ini menunjukkan bahwa semakin tinggi nilai yang diperoleh

maka semakin tinggi pula tingkat likuiditas perusahaan yang artinya semakin besar

kemampuan perusahaan dalam membiayai kewajiban jangka pendeknya.

Rasio aktivitas

Menurut Kasmir (2011:114), rasio aktivitas merupakan rasio yang digunakan

untuk mengukur tingkat efisiensi pemanfaatan sumber daya perusahaan. Rasio

aktivitas

dapat digunakan untuk mengukur dan menilai

apakah jumlah masing-

masing jenis aset dalam neraca sudah wajar, terlalu tinggi atau terlalu rendah

terhadap tingkat operasi saat ini dan proyeksi operasi di masa mendatang.

Rasio yang terdapat pada kategori ini adalah: rasio perputaran persediaan

(inventory turnover ratio), rasio perputaran aset tetap (fixed asset turnover ratio),

rasio perputaran aset tidak lancar

(non current

asset turnover ratio), dan rasio

perputaran total aset (total assets turnover).

Rasio Solvabilitas (Leverage Ratio)

Rasio solvabilitas (leverage) adalah rasio keuangan yang mengukur jumlah

kewajiban yang digunakan untuk mendukung operasi dan kemampuan perusahaan

untuk membayar kewajibannya. Fahmi (2011:116) menyatakan bahwa rasio

solvabilitas dapat digunakan untuk menunjukkan bagaimana perusahaan mampu

mengelola hutangnya dalam rangka memperoleh keuntungan dan juga mampu untuk

melunasi kembali hutangnya. Menurut Kasmir (2011:151), rasio solvabilitas

merupakan rasio

yang digunakan untuk mengukur sejauh mana aset

perusahaan

dibiayai dengan hutang. Rasio ini menunjukkan seberapa banyak sumber dana selain

modal yang berupa hutang yang digunakan sebagai pembiayaan bagi perusahaan.

Yang termasuk dalam kategori leverage ratio diantaranya adalah debt to equity ratio,

debt to total assets ratio, equity to debt ratio, dan

long term debt to capital employed.

Selanjutnya, salah satu rasio yang termasuk dalam kategori ini adalah rasio

pemenuhan (coverage ratio), yaitu rasio yang

memberikan indikasi kemampuan

perusahaan dalam memenuhi kewajiban pemenuhan atas bunga pinjaman. Rasio

yang termasuk

dalam coverage ratio

adalah rasio kemampuan membayar bunga

(interest coverage

ratio). Tingginya nilai interest coverage

ratio menunjukkan

besarnya kemampuan perusahaan dalam membayar bunga.

Rasio profitabilitas (profitability ratio)

Rasio profitabilitas adalah rasio yang digunakan untuk mengukur efektivitas

manajemen perusahaan secara keseluruhan

dan ditunjukkan dengan besarnya laba

yang diperoleh perusahaan. Rasio ini menggambarkan pengaruh gabungan dari

likuiditas, pengelolaan aset, dan pengelolaan hutang terhadap hasil-hasil operasi.

Artinya, angka dari rasio ini menunjukkan pula bagaimana manajemen mengelola

aset dan hutangnya. Semakin baik manajemen mengelola aset dan hutangnya, maka

tingkat profitabilitas akan meningkat dan rasio profitabilitas pun akan meningkat.

Profitabilitas perusahaan dapat dikatakan baik apabila perusahaan mampu memenuhi

target laba yang telah ditetapkan dengan menggunakan aset atau modal yang dimiliki

(Kasmir,2011:114). Rasio yang termasuk dalam kategori rasio profitabilitas

terdiri

dari gross profit margin, net profit margin, return on assets, return on equity, return

on capital employed, EBIT to total assets

Rasio nilai pasar (market value ratio)

Rasio nilai pasar mengaitkan harga saham perusahaan dengan laba dan nilai

buku per saham. Rasio ini memberi indikasi kepada manajemen mengenai pendapat

investor tentang prestasi perusahaan di masa lalu dan prospek prestasi perusahaan

untuk masa mendatang. Rasio yang diklasifikasikan sebagai market value ratio

adalah price earning ratio, earning yield, dividend yield, dan market to book ratio.

Tabel 2.2 berikut ini menyajikan

ringkasan jenis-jenis rasio

keuangan yang

termasuk dalam kategori rasio likuiditas, rasio aktivitas, rasio solvabilitas (leverage) dan

rasio profitabilitas yang dapat diolah dari data atau informasi yang disajikan pada laporan

keuangan.

Tabel 2.2 Klasifikasi Rasio Keuangan

Kategori

Jenis Rasio

Pengukuran

Fungsi Rasio

Evaluasi

Kondisi

Indikasi

Rasio

Likuiditas

Current ratio

mengukur kemampuan perusahaan dalam

membayar liabilitas

yang harus segera

dipenuhi dengan aset lancar yang dimilikinya.

Naik

Membaik

Quick Ratio

mengukur kemampuan perusahaan dalam

membayar liabilitas

yang harus segera

dipenuhi dengan aset

lancar yang lebih likuid

(liquid assets)

Naik

Membaik

Rasio

Aktivitas

Total asset turnover

mengukur kemampuan dana yang tertanam

dalam keseluruhan aset

yang berputar pada

suatu periode untuk menghasilkan pendapatan

Naik

Membaik

Non Current Asset

Turnover

mengukur kemampuan dana yang tertanam

dalam aset

tidak lancar yang berputar pada

suatu periode untuk menghasilkan pendapatan

Naik

Membaik

Inventory Turnover

mengukur kemampuan dana yang tertanam

dalam persediaan yang berputar pada suatu

periode tertentu, atau likuiditas dari

persediaan.

Naik

Membaik

Rasio

Leverage

Debt to Total Assets

mengukur tingkat solvabilitas perusahaan, yaitu

kemampuan perusahaan untuk membayar

liabilitas jangka panjang perusahaan dengan

aset yang dimiliki.

Naik

Memburuk

Debt to

Total Equity

mengukur

kemampuan modal sendiri

perusahaan tersebut untuk memenuhi seluruh

liabilitasnya.

Naik

Memburuk

Long term debt to

capital employed

mengukur tingkat resiko atas modal yang

diinvestasikan

Naik

Memburuk

Rasio

Coverage

Interest coverage

mengukur berapa kali jumlah pendapatan yang

tersedia untuk membayar bunga dapat menutup

beban bunga perusahaan

Naik

Membaik

Rasio

Profitabilitas

Gross

Profit

Margin

mengukur

keuntungan kotor dari setiap

produk atau jasa yang dijual perusahaan.

Naik

Membaik

Net profit margin

mengukur

kemampuan perusahaan dalam

menghasilkan keuntungan bersih setelah

dipotong pajak

Naik

Membaik

Return on capital

employed

menilai kinerja manajemen sehubungan dengan

jumlah investasi modal yang ditanamkan untuk

menjalankan aktivitas badan usaha.

Naik

Membaik

Return On

Total Assets

mengukur kemampuan perusahaan

menghasilkan laba bersih berdasarkan tingkat

aset yang tertentu.

Naik

Membaik

Return on equity

mengukur

tingkat keuntungan dari investasi

yang ditanamkan pemegang saham

Naik

Membaik

EBIT to total asset

mengukur kemampuan perusahaan dalam

menghasilkan pengembalian laba sebelum

pajak dan bunga dari total aset

Naik

Membaik

Sumber : Gibson, Charles H. Financial Statement Analysis. 2011.

2.1.3

Accounting Choice

Untuk menghasilkan informasi yang berkualitas, manajemen dapat memilih

metode

akuntansi yang ada melalui accounting choice. Fields

et al. (2001)

lebih

spesifik menyatakan bahwa

“an accounting choice is any decision whose primary

purpose is to influence (either in form or substance) the output of the accounting

system in a particular way, including not only financial statements but also tax

returns and regulatory filings”. Dengan kata lain, accounting choice

merupakan

setiap keputusan yang diambil

dengan

tujuan utama untuk mempengaruhi (baik

dalam bentuknya maupun isinya) output dari sistem akuntansi dengan cara tertentu,

tidak hanya mencakup kesesuaian laporan keuangan dengan prinsip akuntansi yang

berlaku, tetapi juga terkait dengan pelaporan pajak dan kepatuhan regulasi.

Kebijakan akuntansi dalam suatu perusahaan dapat mencakup proses

pemilihan metode pelaporan alternatif, sistem pengukuran, dan teknik pengungkapan

tertentu dari semua

informasi

yang tersedia untuk pelaporan akuntabilitas. Melalui

pemilihan kebijakan akuntansi, manajemen dapat mempengaruhi informasi akuntansi

yang disajikan baik bentuk

maupun substansinya

(Fields et al, 2001).

Bentuk

accounting choice dapat berupa pilihan metode penyusutan aset tetap, pilihan dalam

tingkat pengungkapan laporan keuangan perusahaan, pilihan atas waktu untuk

mengadopsi standar yang baru, dan juga pilihan untuk membentuk suatu transaksi

sewa agar memenuhi syarat sebagai operating lease.

Accounting choice

dilakukan manajemen terhadap alternatif metode

akuntansi yang diperkenankan oleh standar akuntansi yang berlaku umum,

yakni

PSAK. Asumsi penting dalam accounting choice adalah bahwa manajemen bersifat

rasional, artinya dia akan memilih metode akuntansi yang paling menguntungkan

bagi perusahaan atau dirinya. Sepanjang manfaat yang diperolehnya lebih besar dari

pada biaya-biaya yang dikeluarkan, manajemen akan memilih metode akuntansi

tersebut.

Sehingga, dapat disimpulkan

bahwa accounting choice

merupakan

keputusan yang diambil manajemen untuk memilih dan

menerapkan suatu metode

akuntansi dengan tujuan untuk memaksimalkan kepentingan perusahaan dan dirinya.

Motivasi yang mendorong manajemen dalam accounting choice

diuraikan dalam

suatu teori yang disebut dengan positive accounting theory. Teori ini membahas

sikap dan perilaku manajemen terhadap praktik-praktik akuntansi dan faktor-faktor

apa saja yang mempengaruhi mereka

dalam memilih metode akuntansi untuk

transaksi ekonomisnya (Priantinah, 2009).

Accounting choice

dapat diperluas menjadi beberapa dimensi.

Dimensi

pertama

adalah dari segi nature of decision maker. Dalam dimensi ini, accounting

choice

tidak hanya menjadi pilihan kepada para manajer tetapi juga kepada auditor

dan komite audit,

misalnya pilihan auditor ketika diperhadapkan dengan pilihan atas

transaksi akuntansi yang ambigu. Dimensi

kedua adalah dari segi nature of the

choice. Dimensi ini mencakup pilihan antara dua peraturan yang seimbang antara 1

pilihan dengan pilihan lainnya.

Contohnya,

pemilihan asumsi biaya metode FIFO

atau average, dan dapat pula dalam bentuk keputusan untuk melakukan

pengungkapan informasi keuangan

serta keputusan untuk menetapkan waktu atas

suatu peristiwa misalnya penerapan awal atas standar akuntansi yang baru atau

penundaan penerapan. Dimensi ketiga dari accounting choice adalah dalam

pengaruhnya kepada laba perusahaan,

apakah atas accounting choice

tersebut

berpengaruh kepada laba secara langsung atau hanya dalam satu periode saja ataukah

long-term period, misalnya pengklasifikasian biaya penjualan produk sebagai biaya

produk hanya berakibat kepada laba pada satu periode saja.

Berdasarkan tiga kategori accounting choice tersebut dan definisi accounting

choice yang dinyatakan oleh Fields et al

(2001), terkait dengan leasing, maka

manajemen diperhadapkan dengan pilihan

untuk melakukan dan mengelompokkan

lease kedalam operating lease atau finance lease.

2.1.4

Manajemen Laba

Accounting choice juga dapat menjadi alat bagi manajemen untuk melakukan

manajemen laba, walaupun tidak semuanya seperti itu. Kesamaan keduanya adalah

dapat dipakai oleh manajemen untuk mencapai suatu tujuan tertentu. Schipper (1989)

dalam Subramanyam et al. (2013),

menyatakan bahwa manajemen laba merupakan

suatu intervensi manajemen dengan sengaja

dalam proses penentuan laba, biasanya

untuk memenuhi tujuann pribadi. Manajemen laba dapat terjadi ketika manajer

menggunakan pertimbangan (judgment) dalam pelaporan keuangan dan penyusunan

transaksi untuk merubah laporan keuangan, dengan tujuan untuk memanipulasi

besaran (magnitude) laba kepada beberapa stakeholders

tentang kinerja ekonomi

perusahaan atau untuk mempengaruhi hasil perjanjian (kontrak) yang tergantung

pada angka-angka akuntansi yang dilaporkan

2.1.4.1 Teknik Manajemen Laba

Teknik manajemen laba dapat digolongkan menjadi tiga,

yaitu income

smoothing,

income maximization,

dan

income minimization.

Income smoothing

menurut Subramanyam et al

(2013:132) adalah bentuk manajemen laba dengan

menukarkan pendapatan atau beban dalam dua periode dengan tujuan untuk

menghindari fluktuasi laba. Income maximization

adalah usaha-usaha untuk

memperbesar laba, sebaliknya income minimization adalah upaya manajemen untuk

meminimalkan laba. Pola meminimumkan laba ini mungkin dilakukan karena motif

politik atau motif meminimumkan pajak.

2.1.5

Positive Accounting Theory

Positive accounting theory

menjelaskan faktor-faktor yang mempengaruhi

manajemen terkait dengan pemilihan

alternative accounting methods

(accounting

choice) dan terkait dengan perilaku manajemen laba

(Fields et al, 2001; Watts &

Zimmerman, 1986; Holthausen & Leftwich, 1983 dalam Priantinah, 2009).

Faktor-faktor dalam positive accounting theory yang dapat mempengaruhi

manajemen terkait dengan accounting choice adalah sebagai berikut.

Political cost, yaitu biaya yang ditanggung perusahaan untuk melobi birokrat,

politisi,

atau standard setter

untuk penetapan antitrust, regulasi, subsidi

pemerintah, perpajakan, dan sebagainya. Misalnya, pada

industri migas

political cost berkaitan dengan pemilihan metode

Full Cost (FC)

atau

Successful Efforts (SE).

Debt covenants, yaitu faktor yang menjadi pertimbangan manajemen dalam

memilih metode akuntansi. Sehingga,

mencapai kesamaan

penilaian

antara

kreditur, manajemen, bondholders, dan shareholders.

Kinerja perusahaan, yaitu faktor yang

menjadi dasar penetapan besarnya

kompensasi, benefit,

dan insentif bagi manajemen. Oleh karena itu,

manajemen

akan memilih metode akuntansi

yang menghasilkan informasi

kinerja perusahaan yang lebih baik.

Faktor-faktor dalam positive accounting theory yang mempengaruhi

manajemen terkait dengan perilaku manajemen laba adalah sebagai berikut (Fields et

al, 2001; Watts & Zimmerman, 1986; Holthausen & Leftwich, 1983 dalam

Priantinah, 2009).

The Bonus Plan Hypothesis

The bonus plan hypothesis menjelaskan bahwa, pada perusahaan yang

memiliki rencana pemberian bonus, manajer perusahaan akan lebih memilih metode

akuntansi yang dapat menggeser laba dari masa depan ke masa kini sehingga dapat

menaikkan laba saat ini. Hal ini

dikarenakan manajer lebih menyukai pemberian

upah yang lebih tinggi untuk masa kini.

The Debt to Equity Hypothesis (Debt Covenant Hypothesis).

The debt to equity hypothesis (debt covenant hypothesis) menjelaskan bahwa,

pada perusahaan yang mempunyai rasio debt to equity tinggi, manajer

perusahaan

cenderung menggunakan metode akuntansi yang dapat meningkatkan pendapatan

atau laba

atau menurunkan liabilitas dan meningkatkan ekuitas. Perusahaan dengan

rasio debt to equity

yang tinggi akan mengalami

kesulitan dalam memperoleh dana

tambahan

dari pihak kreditor bahkan perusahaan terancam melanggar perjanjian

utang.

The Political Cost Hypothesis (Size Hypothesis)

The political cost hypothesis (size hypothesis) menjelaskan bahwa, pada

perusahaan besar yang memiliki biaya politik tinggi, manajer akan lebih memilih

metode akuntansi yang menangguhkan laba yang dilaporkan dari periode sekarang

ke periode masa mendatang. Sehingga, dapat memperkecil laba yang dilaporkan.

Biaya politik muncul dikarenakan profitabilitas

perusahaan yang tinggi dapat

menarik perhatian media dan konsumen.

Adanya pemberian keleluasaan bagi manajer untuk bisa memilih metode

akuntansi tertentu dari yang tersedia, menimbulkan kemungkinan timbulnya perilaku

oportunis. Perilaku oportunis didasarkan bahwa,

terhadap metode akuntansi yang

tersedia,

manajer akan memilih kebijakan akuntansi untuk tujuan mereka pribadi.

Pengakuan kemungkinan timbulnya perilaku oportunistik ini mendasari asumsi

penting dari positive accounting theory. Positive accounting theory mengasumsikan

bahwa manajer adalah orang

yang rasional (seperti halnya investor) dan akan

memilih kebijakan akuntansi sesuai dengan tujuan mereka apabila bisa dilakukan.

Yaitu manajer akan berusaha untuk memaksimisasi expected utility

(Priantinah,

2009).

2. 2

Penelitian Terdahulu

Referensi dari hasil penelitian terdahulu perlu dikaji

sebagai bahan

perbandingan penelitian ini.

Tabel 2.3

berikut ini menyajikan ringkasan hasil

penelitian terdahulu yang berhubungan dengan analisis dampak kapitalisasi

operating lease.

Tabel 2.3 Ringkasan Penelitian Terdahulu

Peneliti

Tahun

Judul Penelitian

Variabel Penelitian

Hasil Penelitian

Fito et al.

2010

Impact Assessment Of

Recognition Versus Note

Disclosure In Operating

Leases

LEV1, LEV2, LEVQ, FINLEV, LIQ,

NCAT, ROA, ROE, Altman Z

Hasil penelitian yang dilakukan

dengan metode constructive

capitalization dan factor model

memberikan hasil pengujian secara

statistik yang menunjukkan bahwa

rasio LEV1, NCAT, ROA, FINLEV,

ROE mengalami peningkatan sebesar

9.95–10.73%. Sebaliknya, LIQ LEV2

Altman Z

mengalami penurunan

hingga 14.64%.

Fülbier et al.

2008

Impact of Lease

Capitalization on Financial

Ratios of Listed German

Companies

ROE, ROA, ROCE, Asset Turnover,

Times Interest Earned, Price Earning

ratio Ratio, Debt to equity, Debt to

assets, Turnover Capital Employed

dan Debt to Capital Employed

Hasil penelitian menyatakan bahwa

terdapat perubahan yang signifikan

dalam rasio keuangan perusahaan-

perusahaan tersebut terutama rasio

utang yang berindikasi dari

meningkatnya komponen liabilitas.

Rasio profitabilitas tidak mengalami

perubahan yang signifikan karena

adanya pengaruh-pengaruh dari pihak

manajemen.

Rovers, M. L.

2005

Operating Lease Disclosures

ROE, ROA, ROCE, EBITTA, NPM,

Asset Turnover, Interest coverage,

Current ratio, Debt to equity, Debt to

assets dan Long term debt to capital

employed

Penelitian Rovers, M. L. memberikan

hasil bahwa kapitalisasi operating

lease berdampak signifikan terhadap

rasio keuangan perusahaan. Rata-rata

rasio keuangan yang dianalisis

mengalami perubahan yang

signifikan, kecuali

ROE, ROA,

ROCE, EBITTA dan IC.

Durocher, S

2005

Canadian Evidence on the

Constructive Capitalization

of Operating Lease

Debt to asset, Return on assets,

Return on equity, Current

Rati,

Earning per Share

Debt to assets naik

sebesar +5.6%,

sedangkan komponen liabilitas baik

sebesar 13.3%

Imhoff et al

1991

Operating Leases: Impact of

Constructive Capitalization

Return on assets dan Debt to equity

Ratio

Return on assets ratio turun sebesar -

34%, sedangkan Debt to equity

naik

sebesar +191%

Fito

et al

(2010) melakukan penelitian mengenai dampak kapitalisasi

operating lease terhadap kinerja keuangan perusahaan dengan judul “Impact

Assessment Of Recognition Versus Note Disclosure In Operating Leases”. Penelitian

tersebut mengambil objek 56 perusahaan besar di Spanyol dan menggunakan metode

constructive capitalization yang dikembangkan pertama kali oleh Imhoff et al (1991)

dan juga factor model sebagai control model. Dari hasil penelitian tersebut diperoleh

hasil bahwa kapitalisasi operating lease memiliki dampak

yang signifikan terhadap

rasio keuangan perusahaan. Rasio leverage, kualitas utang dan tingkat pengembalian

(ROA dan ROE)

berubah secara signifikan dengan adanya kapitalisasi operating

lease kedalam laporan keuangan.

Fülbier et al. (2008) melakukan penelitian yang hampir sama dengan judul

“Impact of Lease Capitalization on Financial Ratios of Listed German Companies”

yang menganalisis dampak kapitalisasi operating lease terhadap perubahan rasio

keuangan pada 90 perusahaan yang terdaftar di sektor industri Fashion dan Retail di

tiga indeks bursa terbesar di Jerman (DAX30, MDAX, dan SDAX) pada tahun 2003

dan 2004.

Penelitian

Fülbier

et al. juga menggunakan constructive capitalization

method dalam menghitung nilai kapitalisasi leasing, hanya saja tidak melakukan

perhitungan

mengenai dampak kapitalisasi terhadap ekuitas dan laba bersih

perusahaan. Simpulan penelitian tersebut menyatakan bahwa kapitalisasi operating

lease memiliki dampak yang sangat signifikan bagi

kinerja keuangan, khususnya

rasio utang, pada

sejumlah besar perusahaan secara umum, terutama

perusahaan

yang bergerak di industri Fashion dan Retail.

Rovers, M. L

(2005) dalam

penelitiannya yang berjudul “Operating Lease

Disclosures” juga melakukan pembahasan

mengenai dampak kapitalisasi operating

lease terhadap kinerja keuangan perusahaan. Penelitian tersebut dilakukan dengan

objek analisis

perusahaan di Belanda

dengan

menggunakan metode constructive

capitalization Imhoff et al

(1991;1997)

yang dimodifikasi. Dari hasil penelitian

tersebut diperoleh hasil bahwa kapitalisasi operating lease memiliki dampak

yang

signifikan terhadap

hampir semua rasio

keuangan

perusahaan. Rasio

likuiditas,

leverage, dan aktivitas berubah secara signifikan dengan adanya kapitalisasi

operating lease

sedangkan untuk rasio profitabilitas, kapitalisasi operating lease

hanya berdampak signifikan terhadap net profit margin.