23
Ada 3 (tiga) jenis risiko proyek yang terpisah dan berbeda satu sama lain. Ke
tiga jenis resiko tersebut adalah sebagai berikut:
1. Stand alone risk adalah risiko khusus dari
suatu proyek atas aktiva
tanpa
dikaitkan sama sekali dengan proyek aktiva lain yang mungkin dimiliki
perusahaan;
risiko
ini
diukur
dari variabilitas tingkat pengembalian yang
diharapkan atas aktiva atau proyek bersangkutan.
2.
Within
firm
risk yaitu risiko yang diukur tanpa mempertimbangkan
diversifikasi
portfolio
dari
pemegang saham;
risiko ini diukur dari
variabilitas laba perusahaan yang diakibatkan oleh suatu proyek tertentu.
3.
Market
or
beta
risk
yaitu
bagian
dari
risiko proyek yang tidak dapat
dieliminasi
melalui
diversifikasi;
risiko ini diukur dengan koefisien beta
proyek.
2.9.
Teknik Mengukur Stand Alone Risk
Titik
awal
untuk
menganalisis stand alone risk dari suatu proyek adalah
penentuan ketidakpastian
yang terkandung dalam arus kas proyek.
Analisis
ini dapat
dilakukan dengan beberapa cara, mulai dari pertimbangan informal sampai dengan
analisis ekonomi dan statistik yang rumit, yang melibatkan model-model komputer
yang berskala besar.
Keadaan
dari
distribusi
masing-masing
arus kas, dan korelasinya satu sama
lain, menentukan distribusi NPV dan, karena itu, juga mempengaruhi stand alone risk
 |