26
2.10.2. Tinjauan Atas Hubungan Keuangan
Suatu
tinjauan
atas
hubungan
analisis
keuangan
disajikan
dalam Tabel
2.4.
Pertama-tama
yang dilakukan dibagi dalam tiga (3) kelompok besar: Ukuran Kinerja
(Performance Measures), Ukuran Efisiensi Operasi (Operating Efficiency Measures),
dan Ukuran Kebijakan Keuangan (Financial Policy Measures). Logika urutan ini
adalah memulai dengan hasil keseluruhan kemudian menganalisis determinan-
determinannya.
Ukuran kinerja dianalisis dalam tiga kelompok:
Rasio
profitabilitas
(profitability
ratio)
mengukur
efektivitas
manajemen
berdasarkan hasil pengembalian yang dihasilkan dari penjualan dan
investasi.
Rasio pertumbuhan
(growth ratio)
mengukur kemampuan perusahaan
untuk
mempertahankan posisi ekonomisnya dalam pertumbuhan
perekonomian dan dalam industri atau pasar produk tempatnya beroperasi.
Ukuran penilaian (valuation measures)
mengukur kemampuan
manajemen
untuk mencapai nilai-nilai pasar yang melebihi pengeluaran kas.
Ukuran-ukuran
kinerja
mencerminkan
keputusan-keputusan strategis, operasi,
dan pembiayaan. Strategi
meliputi bidang-bidang keputusan penting seperti pemilihan
daerah-daerah pemasaran produk tempat perusahaan menjalankan operasinya, apakah
akan menekan penurunan biaya atau diferensiasi produk, apakah akan memfokuskan
pada
area
produk
terpilih
atau
mencoba
mencakup
sekelompok
besar
pembeli
 |