28
efisien
untuk
menghasilkan pendapatan perusahaan. Rasio
utilisasi dan efisiensi
asset
yang dihitung di sini terdiri dari:
Asset turnover = Net revenues / Average total assets
Fixed assets turnover = Net revenues / Average net fixed assets
Account receivable turnover = Net revenues / Average
net accounts receivable
2.5.
Metode Penilaian Saham
Menurut
(Reilly
and
Brown,
1997,
pp
243),
keputusan
dalam
pasar
sekuritas
dapat didasarkan atas tiga tehnik. Tehnik pertama adalah dengan pendekatan makro
yang
didasarkan
pada
hubungan
antara agregat ekonomi dengan alternatif pasar
sekuritas
seperti
variabel
gross
domestic
product, pertumbuhan ekonomi, tingkat
bunga,
kurs,
inflasi,
pengangguran,
stabilitas
ekonomi
dan
politik. Tehnik kedua
adalah
dengan
analisis
mikro
yang
menerapkan
model
penilaian
dasar
diantaranya
analisis
fundamental. Tehnik ketiga adalah dengan tehnik teknis.
2.5.1.
Analisis Teknikal
Terminologi “analisis teknikal” adalah terminologi yang kompleks
untuk
metode
yang
paling
dasar
dalam
investasi. Secara
sederhana,
analisis
teknikal
adalah
studi
harga dengan menggunakan grafik sebagai alat utama.
Asal- usul dari analisis
teknikal
yang digunakan saat
ini berasal dari
Dow Theory
yang
disusun
pada
sekitar
tahun
1900
yang
silam
oleh
Charles
Dow.
Baik
secara
langsung atau tidak
langs ung
dari
Dow Theory, asal- usul ini
mencakup prinsip-
 |