45
2.8.3 Internal Rate of Return (IRR)
Internal rate of return (IRR) dari investasi adalah analog dengan yield to
maturity (YTM) dari obligasi sebagaimana yang telah dijelaskan. IRR adalah tingkat
diskon (discount rate) yang menghasilkan NPV dari suatu project nol.
Secara matematis, kita memecahkan internal rate of return untuk beberapa
periode investasi seperti yang ditunjukkan dalam persamaan berikut:
( )
( )
( )
(
(
( ) )
( ) )
( )
(
( ) )
IRR Kriteria Keputusan: Suatu project diterima jika IRR lebih besar dari
tingkat pengembalian atau tingkat diskon yang digunakan untuk menghitung Net
Present Value dari suatu proyek, dan menolaknya jika berada dalam kondisi
sebaliknya.
 |