3.
Menurunkan kombinasi linier
dari
ciri-ciri
tersebut yang
paling
baik.
Mendiskriminasikannya (membedakannnya) diantara
kelompok-kelompok Edward
I
Altman di
New York University pada pertengahan tahun 1960
mengguna.kan analisis
diskriminan
dengan
menyususn
sua;u
model
untuk
memprediksi
kebangkrutan
I
perusahaan. Dalam
studinya, setelah
menyeleksi 22
rnsio
keuangan, Allman menemukan
5 rnsio
yang
dapat
dikombinasiksn
untuk
meliliat
perbedaan
antara
perusahaan
yang
bangkrut
dan
tidak
bangkrut.
Fungsi
diskriminan Z (Zeta)
yang
ditemukannya adalah
sebagai berikut :
Dimana·
X1=Modal Kelja
I
To•al Aktiva
(%)
X2 =
Laba
Ditahan
I
Total
Aktiva
(%)
X3
=
Laba ebelum Bunga
dan
PaJak I Total
Aktiva
(%)
I
Xt =
Nilai
Pasar
Modal
Sendiri
I
Total
Utang
(%)
X
5
=
Penjualan
I
Total
Aktiva
(kali)
Z-Score:
a.
1,8
or
less
= very
high probability bankruptcy
b.
1,81-2,70
= high probability bankruptcy
c.
2,71-2,90 =
possible bankruptcy
d.
3
above
=
far from being bankruptcy
 |