3.
Metode Jensen
Sama
halnya
dengan
metode
Treynor,
Jensen menggunakan
faktor
beta
dalam
mengukur kinerja investasi suatu portofolio yang
didasarkan atas
pengembangan Capital
Asset Pricing Model (CAPM). Penguku®an dengan metode Jensen menilai kinerja manajer
investasi berdasarkan atas seberapa besar manajer investasi tersebut mampu
memberikan kinerja di atas kinerja pasar sesuai risiko yang dimilikinya.
Semakin tinggi
nilai positif alfa, semakin baik kinerja.
Metode Jensen dihitung dengan menggunakan rumus:
-
-
-
-
(Return RD
–
Return RF )
=
Alfa + ß x ( Return
P
–
Return
RF )
-
-
-
-
Alfa = (Return RD
–
Return RF ) - ß x ( Return P
–
Return RF )
Keterangan:
Alfa
=
selisih return reksa dana dengan retu®n indeks obligasi
Return
-
Rd
= rata-rata return reksa dana
Return Rf
-
= rata-rata return investasi bebas risiko
Return P
-
=
return pasar
ß
=
beta reksa dana (risiko pasar atau risiko sistematis)
 |