Keterangan:
Keterangan:
srd
= nilai Sharpe ratio
Return
-
Rd
= rata-rata return reksa dana
-
Return Rf
= rata-rata return investasi bebas risiko
s
= standar deviasi reksa dana
Dengan
membagi risk
premium dengan standar deviasi, Sharpe mengukur risk premium
yang
dihasilkan
per
unit
risiko
yang
diambil. Pengertiannya
sebagai
berikut,
investasi
pada SBI tidak mengandung risiko, sehingga diharapkan memberikan hasil investasi lebih
besar
daripada
kinerja
investasi
bebas
risiko.
Sharpe mengukur
seberapa
besar
penambahan
hasil
investasi
yang
diperoleh
(risk
premium)
untuk
tiap
unit
risiko
yang
diambil. Makin tinggi nilai Sharpe ratio
makin baik kinerja reksa dana.
2. Metode T®eynor
Pengukuran dengan
metode Treynor juga didasarkan atas risk
premium, seperti halnya
yang
dilakukan
Sharpe,
namun dalam metode
Treynor digunakan pembagi beta (ß) yang
merupakan
risiko
berfluktuasi
relatif
terhadap
risiko
pasar.
Beta
dalam
konsep
Capital
Asset Pricing Model
(CAPM)
merupakan
risiko
sistematik
(juga
merupakan
risiko
pasar
atau market ®isk).
Beta dapat juga dihitung dengan regresi linier.
Metode T®eynor
dihitung dengan menggunakan rumus:
-
-
Trd = return rd
-
return RF
ß
Trd
=
nilai Treynor ratio
Return Rd
-
= rata-rata return reksa dana
Return
-
Rf
= rata-rata return investasi bebas risiko
ß
= beta reksa dana ( risiko pasar atau risiko sistematis)
 |