18
E
= Total Equity
Namun, manakala dalam struktur perusahaan
terdiri dari
hutang dan modal
sendiri, secara sistematis EVA dapat dirumuskan sebagai berikut:
EVA = NOPAT – (WACC x TA)
Dimana:
NOPAT
= Net Operating Profit Afte® Taxes
WACC
= Weighted Average Cost of Capital
TA
=
Total Assets (Total Modal)
Dari
perhitungan
akan
diperoleh
kesimpulan
dengan
interprestasi
hasil
sebagai
berikut:
Jika EVA > 0, hal ini menunjukkan terjadi nilai tambah ekonomis bagi perusahaan.
Jika
EVA <
0,
hal
ini
menunjukkan
tidak
terjadi
nilai tambah
ekonomis
bagi
perusahaan.
Jika EVA = 0, hal ini menunjukkan posisi impas karena laba telah digunakan untuk
membayar
kewajiban
kepada
penyandang
dana
baik
kreditur
maupun
pemegang
saham.
o
Rumus: EVA = NOPAT – C. CCR
Keterangan:
NOPAT
= Net Operating Profit Afte® Tax
C
=
Capital
CCR
=
Capital Cost Rate atau Cost of Capital
(Widjaja, 2001, p2).
 |