12
Heteroscedasticity
sendiri
berarti
memiliki
varians
yang
tidak
sama.
Hal
ini
ditunjukkan dengan varians yang berbeda setiap waktunya, yaitu
E u
(u
2
)
=
s
2
.
t
t
2.1.5
Deret data Keuangan
Data keuangan seperti
indeks saham dan
nilai tukar
mata uang, biasanya data
ditransformasikan menjadi :
?
P
t
?
X
t
=
log
?
P
?
= log P
t
-
log P
t
-1
(2.4)
?
t
-1
?
Dimana
P
t
merupakan
nilai
yang diambil dari data asli, dengan
t
=
1,2,... yang
merupakan interval yang digunakan. Skripsi ini menggunakan data per hari, sehingga
setiap
t
menyatakan
waktu
harian.
X
t
merupakan
data
hasil
transformasi.
Menurut
Lars Karlsson (2002, p8) deret hasil transformasi yang baru ini memiliki sifat yang
sama dengan deret aslinya.
Deret
{
X
t
}
ini dinamakan deret
log return. Keuntungan
dari
deret
ini
adalah
deret
ini
bebas
dari
satuan
sehingga
dapat
dibandingkan
satu
sama lain.
Deret data keuangan kebanyakan memiliki karakteristik sebagai berikut :
a. Bersifat stokastik nonstasioner.
b. Data menyebar secara fat tailed atau relatif tinggi untuk nilai yang ekstrim.
c. Adanya volatility clustering
yang berarti perubahan
yang besar cenderung diikuti
oleh perubahan yang besar, begitu juga sebaliknya.
d. Adanya
leverage
effect
yang
berarti
volatilitas
menjadi
lebih
tinggi
setelah
perubahan yang negatif.
 |