27
?
c. Profitability Ratio (PV’)
Kriteria
ini
digunakan
untuk
mengetahui
besarnya
net
return
pada
modal
investasi yang ditanam dalam suatu proyek. Rumus profitability ratio adalah:
PV'
a
?
=
n
=0
B
n
-
O
&
M
n
(¹ + i
)
n
........................................................................
(3.13)
a
K
n
(¹ + i
)
n
n
=0
d. Net Present Value Dari Arus Benefit Dan Biaya (NPV)
Kriteria
ini
digunakan
untuk
mengetahui
keuntungan
maksimal
dari
netto
(net
benefit)
suatu
proyek.
Nilai
suatu
NPV
harus
sama
dengan
atau
lebih
dari nol jika tidak maka proyek tersebut dinyatakan tidak bermanfaat untuk
dilaksanakan. Rumus net present value adalah:
a
NVP =
?
(1
B
n
+
)
n
a
-
?
(
C
n
+
)
n
...............................................................
(3.14)
n=0
i
n
=0
1
i
e. Internal Rate Of Return (IRR)
IRR
adalah discount rate
yang
dapat
membuat
besarnya
NPV
proyek
sama
dengan nol atau yang dapat membuat B/C ratio sama dengan satu. Untuk
menghitung
IRR
setiap
benefit
netto tahunan
diasumsikan
secara
otomatis
ditanam
kembali
dalam
tahun
berikutnya
dan
memperoleh
rate
of
return
yang sama dengan investasi-investasi sebelumnya. Dan untuk menghitung
IRR harus dilakukan secara coba-coba, yaitu menghitung NPV menggunakan
nilai suku bunga
yang digunakan pada suatu proyek,
jika dalam perhitungan
NPV
bernilai
positif
maka
harus dicoba
dengan
menggunakan
suku
bunga
yang
lebih
tinggi,
sehingga
memperoleh NPV
yang
negatif.
Jika
nilai
NPV
yang
diperoleh
sudah
negatif
maka
dilakukan
interpolasi
antara
suku
bunga
 |