14
1.
Pemilik dapat mempertahankan pengendaliannya atas perusahaan.
2.
Bunga yang merupakan beban adalah pengurang pajak, sedangkan dividen tidak
dapat mengurangi pajak.
3.
Tingkat suku bunga pasar dapat lebih menguntungkan dibandingkan dengan
harga pasar saham.
4.
Besarnya bunga dapat lebih rendah dibandingkan jumlah dividen kepada
pemegang saham.
Namun ada beberapa kekurangan pembiayaan dengan hutang yaitu pembiayaan
ini hanya mungkin dilakukan jika perusahaan berada dalam kondisi keuangan yang baik
dan dapat menawarkan keamanan yang cukup kepada kreditor. Kemudian bunga wajib
dibayarkan tanpa melihat apakah perusahaan mengalami laba atau rugi, bahkan kalau
perusahaan tidak dapat membayar bunga maka kreditor dapat mengajukan tuntutan
hukum kepada perusahaan.
Menurut Warren, Reeve dan Fess (2009, 613) dan Skousen, Stice dan Stice
(2009, 548-549) ada beberapa tipe obligasi yang umumnya dikeluarkan perusahaan,
yaitu :
1.
Term bonds, bila semua obligasi perusahaan jatuh tempo pada tanggal yang sama.
2.
Serial bonds, bila tanggal jatuh tempo obligasi perusahaan berbeda-beda.
3.
Convertible bonds, yaitu obligasi yang dapat dikonversi menjadi sekuritas lain
seperti saham biasa.
4.
Callable bonds, yaitu obligasi yang dapat ditebus oleh perusahaan sebelum
tanggal jatuh tempo.
5.
Debenture bonds, yaitu obligasi yang tidak dijamin dengan aktiva perusahaan.
6.
Registered bonds, di mana di lembaran obligasinya terdapat nama kreditor.
 |