13
membayar dividen kas, yaitu tersedianya saldo laba, tersedianya kas, dan kebijakan dari
dewan direksi.
Menurut Warren, Reeve dan Fess (2009,
485) saldo laba dihasilkan dari
operasional, di mana laba bersih akan meningkatkan saldo laba dan dividen akan
mengurangi saldo laba, sehingga saldo laba menunjukkan akumulasi laba bersih
perusahaan yang tidak dibagikan kepada pemegang saham sebagai dividen. Jadi dapat
disimpulkan bahwa tersedianya saldo laba berarti adanya laba bersih yang dicapai
perusahaan.
Namun besarnya jumlah laba belum tentu berarti perusahaan akan membagikan
dividen, karena perusahaan tidak mempunyai kewajiban membagikan dividen bagi
pemegang saham. Pembagian dividen dapat dilakukan sekali setahun (anually), enam
bulan sekali (semianually), caturwulanan (quarterly), dan dapat juga diatur khusus oleh
dewan direksi.
Pembagian saham kepada pemegang saham disebut dividen saham (stock
dividend), dan biasanya yang dibagikan saham biasa kepada pemegang saham biasa.
2.1.5
Pembiayaan Dengan Hutang (Debt Financing)
Pembiayaan ini biasanya berasal dari hutang jangka panjang (long-term
liabilities). Yang umum dilakukan oleh perusahaan adalah menerbitkan obligasi (bonds).
Perusahaan biasanya lebih suka menerbitkan obligasi sebagai sumber
pembiayaan dibandingkan menggunakan saham sebagai sumber
pembiayaan, menurut
Skousen, Stice dan Stice (2009, 546), adalah karena alasan-alasan :
 |