18
3.
Biaya Modal Komponen Laba Ditahan
Laba ditahan
adalah bagian dari keuntungan perusahaan yang tidak dibagikan
sebagai
dividen.
Bagian
keuntungan
yang tidak dibagikan ini dimaksudkan untuk
diinvestasikan kembali guna penambahan aset perusahaan.
Menurut
Weston,
Besley
dan
Brigham (1996:577)
biaya
laba
ditahan
adalah
sebagai berikut:
“The cost of retained earnings, Ke, is the rate of return required by stockholders on a
firm’s commonstock.”
Pendapat ini ditegaskan kembali oleh Gitman (1994:413) sebagai berikut:
“The
cost
of
retained
earnings,
Ke,
is
the same as the cost of an equivalent fully
subscribed
issue
of
additional
commonstock, which
is
measured
by
the
cost
of
commonstock equity, Ks.”
Jadi
biaya
penggunaan
laba
ditahan
pada dasarnya
sama
dengan
biaya
penggunaan
saham biasa. Biaya penggunaan laba ditahan dapat dirumuskan sebagai berikut:
Ke
=
D1 + g
P
o
Di mana: Ke = Biaya laba ditahan
D1
= Dividen yang dibayar
Po = Harga saham mula-mula
g = Pertumbuhan dividen
 |