14
“Financial structure refers to the way the firm’s assets are financed. Financial
structure is represented by the entire right-hand side of the balance sheet. It includes
short-term debt and long-term debt as well as shareholder’s equity.”
Struktur modal atau disebut juga kapitalisasi perusahaan adalah pembiayaan
permanen
yang
meliputi
hutang
jangka
panjang,
saham
preferen,
dan
modal
pemegang saham. Dengan demikian struktur modal hanya merupakan bagian dari
struktur keuangannya. Hal ini dikemukakan oleh Weston dan Copeland (1992:565)
sebagai berikut:
“Capital
structure
or
the
capitalization
of the firm is the permanent financing
represented
by
long-term
debt,
preferred stock and shareholder’s equity. Thus, a
firm’s capital structure is only part of its financial structure.”
Pendapat
di
atas
sama
dengan
yang
dikemukakan
oleh
Gitman
(1992:550)
yaitu:
”Capital structure is the mix of long-term debt and equity maintained by the firm.”
Mengenai
unsur
modal sendiri, Weston dan Copeland (1992:565) mengatakan
bahwa
nilai buku
modal sendiri terdiri
dari saham biasa, agio saham, dan akumulasi
laba ditahan.
“The book value of shareholder’s equity (E) includes commonstock, paid-in or
capital surplus, and the accumulated amount of retained earnings.”
 |