11
Investor
juga
perlu
tahu
apa
yang
akan
terjadi pada pasar modal di masa yang akan
datang. Untuk itulah investor perlu melakukan peramalan terhadap perubahan pasar
modal, dan dalam melakukan proses peramalan investor perlu menganalisis
perubahan ekonomi makro yang sedang dan akan terjadi.
Satu
hal
yang
perlu
diingat
dalam melakukan
peramalan
perubahan
pasar
modal
adalah
bahwa
sulit
bagi
kita
untuk
selalu
berhasil
dalam meramal
perubahan
pasar
modal
secara
konsisten.
Ada
dua
hal yang bisa menjelaskan mengapa hal ini
terjadi. Pertama, adanya konsep pasar modal yang efisien berarti bahwa tidak
mungkin bagi kita untuk meramalkan perubahan pasar modal dan mengambil
keuntungan dari perubahan tersebut. Artinya, jika pasar efisien, maka akan mustahil
bagi
investor
untuk
meramalkan
perubahan pasar dan mencari keuntungan abnormal
dari perubahan tersebut. Kedua, peramalan perubahan pasar
modal
yang
akan
terjadi
di masa datang biasanya didasari atas data perubahan masa lalu yang tersedia. Secara
implisit, tindakan ini mengandung kelemahan karena kita meramalkan masa depan
dengan
data
historis,
sehingga
hasilnya
tidak akans
selalu tepat dengan perubahan
yang akan terjadi.
Untuk meramalkan perubahan pasar modal, ada dua hal yang bisa dijadikan
dasar peramalan, yaitu penggunaan data perubahan siklis ekonomi dan penggunaan
data perubahan beberapa variabel ekonomi makro.
1. Perubahan Siklis Ekonomi
Perubahan
harga saham akan
merefleksikan perubahan
siklis ekonomi
yang akan
terjadi.
Meskipun
demikian,
tetap
sulit
bagi
investor
untuk
menentukan
kapan
 |