13
pasar
modal. Misalnya,
variabel tingkat bunga bisa digunakan dalam meramalkan
harga
saham atau
obligasi
yang
akan
terjadi.
Jika
investor
meramalkan
tingkat
suku
bunga
akan
meningkat,
maka
tentunya investor
akan
bisa
memperkirakan
bahwa
harga
obligasi
maupun
harga
saham
akan
cenderung
menurun.
Kemampuan untuk meramalkan perubahan variabel-variabel ekonomi makro
tentunya
akan
sangat
membantu
investor
dalam
membuat
keputusan
investasi
yang tepat dan menguntungkan.
2.2
Analisis Ekonomi
2.2.1
Kondisi Ekonomi dan Pasar Modal
Analisis ekonomi adalah salah satu dari tiga analisis yang perlu dilakukan
investor dalam penentuan keputusan
investasinya. Analisis ekonomi
menjadi penting
dilakukan
investor
karena
kecenderungan
adanya
hubungan
yang
kuat
antara
apa
yang
terjadi
pada
lingkungan
ekonomi
makro
dan kinerja suatu pasar modal. Pasar
modal mencerminkan apa yang terjadi pada perekonomian makro karena nilai
investasi
ditentukan
oleh
aliran
kas
yang
diharapkan
serta
tingkat return yang
diisyaratkan atas investasi tersebut, dan kedua faktor tersebut sangat dipengaruhi oleh
perubahan
lingkungan ekonomi
makro.
Dengan demikian, dalam mengestimasi
aliran
kas, bunga, ataupun premi risiko dari suatu sekuritas, maka harus mempertimbangkan
analisis ekonomi makro.
Fluktuasi
yang
terjadi
di
pasar
modal akan terkait dengan perubahan yang
terjadi pada berbagai
variabel ekonomi
makro. Harga obligasi sangat tergantung dari
 |