30
Dari analisis yang telah dilakukan, peneliti menyimpulkan reksa dana mana saja
yang memberikan return terbaik pada tahun 2002, 2003, dan 2004 serta
memberikan hasil return reksa dana saham yang berkinerja
outperform
dibandingkan dengan Indeks Harga Saham Gabungan. Peelitian yang dilakukan
untuk
mengetahui
resiko
dari
pada
reksa
dana
saham dibandingkan
dengan
pembandinganya yaitu IHSG.
Selain
itu
terdapat
penelitian
oleh
mahasiswa
program pasca
sarjana
program studi
manajemen
keuangan
dan
investasi
Universitas
Bina
Nusanatara
pada
tahun
2008
dengan
judul
“Analisis
Kinerja
Reksa
Dana
Saham Dengan
Metode
Sharpe,
Modigliani Squared,
Treynor
dan
Jensen
Selama
Periode
Tahun
2003 -
2007. Dari penelitian tersebut menyimpulakan bahwa dengan berdasarkan
metode Sharpe, rata-rata reksa dana saham yang diamati dalam periode
pengamatan memiliki kinerja atau profil imbal hasil terhadap resiko total yang
lebih rendah dari pada pasar (IHSG). Berdasarkan metode Modigliani-Squared,
rata-rata reksa dana saham yang diamati dalam periode pengamatan memiliki
kinerja lebih rendah atau imbal hasil yang lebih rendah apabila resikonya
disamakan
dengan
pasar
(IHSG).
Berdasarkan
metode
Treynor,
rata-rata
reksa
dana
saham
yang
diamati
dalam periode
pengamatan
memiliki
profil
imbal
hasil
terhadap
resiko
sistematik
yang
sama
dengan
pasar
(IHSG).
Berdasarkan metode
Jensen, rata-rata kinerja reksa dana saham yang diamati dalam periode
pengamatan
lebih
baik
daripada
pasar (IHSG).
Adapaun
penelitian
tersebut
memiliki keterbatasan-keterbatasan sebagai berikut :
 |