22
?
t
?
Yang bisa dinyatakan sebagai:
n
CF
t
=
IO
(¹ + IRR
)
t
=0
Yang selanjutnya bisa ditulis sebagai:
CF
(PVIF
)
= IO
?
t
t
=0
IRR ,t
Kriteria Penerimaan
Kriteria
penerimaan
dalam IRR
adalah
membandingkan
IRR
sesungguhnya
dengan
IRR yang
diminta,
hal
ini
dikenal
dengan
tingkat
batas
(hurdle
rate).
Selanjutnya diasumsikan tingkat pengembalian yang diminta sudah diketahui. Jika
IRR melebihi tingkat pengembalian yang diminta maka proyek akan diterima, jika
tidak proyek akan ditolak.
2.6.4
Indeks Profitabilitas (Profitability Index = PI)
Indeks
profitabilitas
atau
rasio
manfaat biaya
dari
suatu
proyek
adalah rasio
dari
nilai
sekarang
arus
kas bersih
dimasa
depan
terhadap
arus
keluar
kas
awal.
PI
dapat dinyatakan sebagai berikut:
CF
t
t
t
=0
(¹ + k
)
IO
=
PI
dimana:
CF
t
=
the annual free cash flow in time period t; arus kas dalam
jangka waktu proyek
 |