23
k
=
the appropriate discount rate; the required rate of return or
cost of capital; tingkat biaya modal yang disesuaikan
I0
=
the initial cash outlay; pengeluaran investasi pertama kali
n
=
the project’s expected life; umur proyek yang diharapkan
PI
=
profitability index; indeks profitabilitas
2.7
Estimasi Arus Kas
Langkah
terpenting,
tetapi
juga
tersulit,
dalam analisis
proyek
adalah
mengestimasi arus kas. Arus kas adalah pengeluaran untuk investasi dan arus kas
masuk bersih setiap tahun setelah proyek beroperasi. Banyak variabel terkait dengan
estimasi
arus
kas,
dan
banyak
perorangan serta
departemen
berperan
serta
dalam
proses tersebut. Misalnya, prakiraan jumlah unit yang terjual dan harga jual pada
umumnya dilakukan oleh kelompok pemasaran berdasarkan pengetahuan mereka atas
elastisitas
harga,
pengaruh
iklan,
keadaan perekonomian,
reaksi
para pesaing dan
kecenderungan selera pelanggan. Begitu juga, dengan taksiran jumlah pengeluaran
untuk
penganggaran
modal
yang
ditujukan untuk
menghasilkan
produk
baru
pada
umumnya
diperoleh
dari
staf
rekayasa dan
pengembangan
produk,
sedangkan
biaya-
biaya
operasi
diestimasi
oleh
akuntan
biaya, staf produksi, staf personalia, staf
pembelian, dan sebagainya.
Peranan staf keuangan dalam proses prakiraan adalah:
•
Untuk
mengkoordinasi
usaha-usaha
dari
departemen
lain,
seperti
rekayasa
dan
pemasaran
 |