22
yang
diketahui
dan tersedia
di
pasar
modal
secara
random.
Jadi,
kenaikan
dan
penurunan
harga
saham
itu
sesuai
dengan
informasi
yang
diterima
di
pasar modal.
Para
peneliti
kemudian
mengembangkan suatu
teori
bam
bagi
fenomena
random
walk
tersebut
diatas.
Teori
bam
tersebut
adalah
efficient
market hypothesis. Jadi
fenomena
random
walk
ini
yang
mendasari
lahimya
efficient market theory.
2.5.2 Efficient
Marlcet Hypothesis
(EMH) [Buku
Pintar
Pasar
Modal
Indonesia oleh Mediasoft, 1997]
Efficient
Market
atau
pasar
yang
efisien
mempakan
suatu
pasar
bursa
dimana
efek
yang
diperdagangkan
merefleksikan
semua
informasi
yang
mungkin
teljadi dengan cepat dan akurat.
Konsep efficient
market
ini
menyatakan
bahwa
pemodal selalu
memasukkan
faktor
informasi
yang
tersedia dalam
keputusan
mereka
sehingga
terefleksi
pada
barga
yang
mereka
transaksikan.
Jadi
barga
yang
berlaku
dipasar
sudah
mengandung
faktor informasi
tersebut.
tjficient
Market
Hypothesis
(EMH)
mempakan
teori
atau
hipotesa dasar
dari
karakteristik suatu pasar yang efisien
(efficient
market)
dimana
terdapat
pemodal-pemodal yang
berpengetahuan
luas
dan
informasi
tersedia
secara
luas
kepada
para
pemodal sehingga
mereka
bereaksi secara
cepat
atas
informasi
bam
yang
pada
akhimya
menyebabkan
harga
efek-efek
melakukan
penyesuaian
secara
cepat
dan
akurat.
 |