43
investasi. Gitman (2003: 65) menyatakan bahwa Return On Investment (ROI)
measures the overall effectiveness of management in generating profit with its
available assets. Berdasarkan definisi tersebut return on investment mengukur tingkat
efektivitas manajemen dalam menghasilkan laba dari aktiva yang dimiliki
perusahaan. Sedangkan menurut Tandelin (2001: 40) return on investment
menggambarkan sejauh mana kemampuan aset- aset yang dimiliki perusahaan bisa
menghasilkan laba. Return on investment menunjukkan seberapa banyak laba bersih
yang bisa diperoleh dari seluruh kekayaan yang dimiliki perusahaan, karena itu
dipergunakan angka laba setelah pajak dan (rata-rata) kekayaan perusahaan. Rasio
return on investment dinyatakan sebagai berikut:
2.8.2 Net Present Value (NPV)
NPV adalah selisih nilai sekarang (Present Value) dari kas masuk dan kas
keluar. NPV memperkirakan jumlah kekayaan yang dihasilkan dari suatu projek.
Kriteria NPV menyatakan bahwa projek investasi harus diterima jika NPV dari projek
positif dan harus ditolak jika NPV dari projek negatif.
 |