1
1.
Opsi Amerika yaitu opsi yang dapat di exercise
kapan saja hingga maturity
date berakhir.
2.
Opsi Eropa dimana opsi hanya dapat diexercise pada saat maturity date.
(Hull, 2009:6)
Definisi 20 (Payoff)
Menurut Hull (2009), di dalam setiap transaksi opsi ada 2 kelompok yang
terlibat, pembeli(writer) dan penjual. Dalam opsi call Eropa dengan harga aset
dengan strike price K dan dengan waktu
, maka fungsi payoff
adalah
jika
dan 0 untuk lainnya. Atau dengan kata lain, jika harga dari
aset dasar lebih tinggi daripada harga kesepakatan maka opsi call ini menjadi
lebih berharga, sedangkan jika harga aset dasar lebih kecil atau sama dengan
harga kesepakatan, opsi call ini menjadi kurang berharga bagi pemegang opsi.
Definisi 21 (Black & Scholes Model)
Model Black Sholes pertama kali diperkenalkan pada tahun 1973. Model Black
Scholes ini memiliki asumsi-asumsi yang disebut dengan kondisi ideal pada
pasar untuk saham dan untuk opsi sebagai berikut:
1.
Suku bunga short-term diketahui dan konstan
2.
Harga saham bergerak secara acak di waktu yang kontinu sehingga
menyebabkan sebaran harga saham di akhir interval menyebar secara
lognormal dan tingkat variansi dari haril return pada saham adalah konstan.
3.
Tidak ada pembagian hasil (devidend) pada saham
4.
Jenis opsi adalah jenis opsi Eropa dimana opsi hanya bisa dieksekusi pada
saat maturity date.
5.
Tidak ada transaction cost dalam membeli maupun menjual saham atau opsi
 |