115
Tabel 4.81. Cost of Equity PKPK
PKPK
Cost of Equity
2010
2009
Ket
N
244
242
apendix a
CoVariance
0,000137459
0,000116112
apendix a
Variance
0,000160359
0,000227926
apendix a
Return IHSG
43,80%
76,32%
a
ß
0,857192687
0,509429126
b
SBI
6,64%
7,77%
c
Cost of Equity
38,50%
42,69%
c
+
(b x (a-c))
Sumber: SBI, IHSG dan hitungan penulis
3. Mencari WACC
Tabel 4.82. WACC PKPK
PKPK
Weighted Cost of Capital
2010
2009
Keterangan
Cost of debt
7,45%
4,09%
a
Cost of Equity
38,50%
42,69%
b
Percent of debt
16,22%
8,75%
a
/
(a+b) x 100%
c
Percent of equity
83,78%
91,25%
b
/
(a+b) x 100%
d
WACC
33,46%
39,32%
(a x c) + (b x d)
Sumber: hitungan penulis
4. Mencari discounted cash flow.
Dasar
asumsi
pertumbuhan
PKPK
dengan
menggunakan
rata-rata
pertumbuhan
industri batu bara. Detail mencari nilai asumsi. dilampirkan di
appendix b.
Pertumbuhan
rata-rata industri batu bara dijabarkan sebagai berikut:
Tabel 4.83. Pertumbuhan
Rata-rata Industri Batu Bara
2006/2007 - 2010
sal
39,29%
op inc
21,89%
capex
14,11%
depre
24,98%
wc
51,88%
Sumber: hitungan penulis
 |