87
debt value =
620.485.326.000
number of shares
=
21.853.730.000
firm value =
debt value
+
equity value
3.691.418.397.576 =
620.485.326.000
+
equity value
equity value = 3.070.933.071.576
equity value
3.070.933.071.576
Share value
=
number of shares
=
21.853.730.000
= 141
Nilai
interinsik DEWA untuk tahun 2011 adalah Rp141.
4.1.6. PT Garda Tujuh Buana Tbk. (GTBO)
Proses hitung nilai interinsik GTBO adalah sebagai berikut:
1. Menghitung
Cost of debt
Tabel 4.37. Cost of debt GTBO
GTBO
Laporan keuangan 2009 - 2010 (dalam rupiah)
Hutang bank
2010
2009
Hutang usaha
584.971.450
1.823.095.499
Total hutang bank =
584.971.450
1.823.095.499
Total (a) =
584.971.450
1.823.095.499
Interest
Biaya Bunga
27.498.166
39.200.945
Total Interest expense (b) =
27.498.166
39.200.945
Interest Rate kb (b/a)
=
4,70%
2,15%
Cost of debt Kd = (Kb(1-tax rate))
3,53%
1,61%
Sumber: Pusat Refrensi Pasar Modal (BEJ) dan hitungan penulis
2. Mencari Cost of Equity
Untuk
menghitung
Cost of
equity.
penulis
menggunakan
CAPM.
Rincian
perhitungan
dilampirkan
di appendix
a. Hasil
dari
hitungan
CAPM
adalah
sebagai
berikut:
 |