19
2.6.4.3
Net Present Value
Cara perhitungan ini dianggap merupakan teknik penganggaran
yang
cukup
susah
dan
kompleks
karena
memberikan
konsiderasi
yang
eksplisit
pada
nilai
waktu
uang.
Nilai
bersih
sekarang (NPV)
didapatkan
dengan
mengurangi
investasi awal
bisnis
dari
present value arus
kas
masuk,
dengan
tingkat
bunga
yang sama dengan biaya modal perusahaan (cost of capital ).
NPV = Total present value of cash inflows – initial investment
CFt = arus kas tahunan bersih setelah pajak dalam periode t
K = discount rate yang sesuai
Io = pengeluaran tunai awal
N = perkiraan umur bisnis
Kritreia keputusan :
•
Bila NPV lebih besar dari Rp. 0, maka usulan projek diterima.
•
Bila NPV lebih kecil dari RP. 0, maka usulan ditolak.
Keuntungan:
•
Mengunakan arus kas.
•
Memperhitungkan nilai waktu uang.
•
Konsisten dengan tujuan dari perusahaan.
Kerugian :
•
Membutuhkan prediksi jangka
panjang yang komplit mengenai
pertambahan
keuntungan dan biaya.
 |