20
2.6.4.4
Profitability Index ( PI)
Jika
cara
PI dilihat
secara
dalam,
maka
ini
akan
memberikan
keputusan
tolak atau
terima yang sama
dengan
NPV.
Jika
NPV arus
kas lebih besar daripada
pengeluaran kas
awalnya,
maka
NPV
bisnis akan
positif,
dan
menandakan
bahwa
keputusan
harus
diterima.
Jika
begitu,
PI
bisnis
juga
akan
lebih
besar
dari
1,
karena
NPV arus
kas
lebih
besar
daripada
pengeluaran
awal.
Pada
dasarnya NPV
dan PI sama, mereka memiliki kelebihan dan kekurangan yang sama dibandingkan
dengan teknik capital budgeting lainya.
Metode PI menghitung perbandingan antara nilai sekarang penerimaan kas
bersih masa mendatang dengan nilai sekarang investasi.
Jika
PI lebih
besar
daripada 1 maka proyek
tersebut bisa dikatakan menguntungkan. Tetapi jika
kurang dari 1 maka bisa dinyatakan proyek akan merugikan perusahaan.
Perhitungan PI adalah sebagai berikut :
PI = Total PV
Total Io
2.6.4.5
Internal Rate Of Return ( IRR )
Menurut
Gitman ( 2003 : 382 ), internal rate of return (
IRR )
didefinisikan
sebagai berikut :
“A
Sophisticated capital budgeting
technique : the discount rate
that
equates the
present
value
of
cash
inflows
with
the
initial
investment
associated
with a project, there by causing NPV = $0; the compound
annual rate
of return the firm will earn if
it
invest in the project and receives the given cash
flows.”
Bisa
dikatakan
metode
IRR
merupakan metode
perhitungan
untuk
bunga
yang
menyamakan
nilai
sekarang
investasi
dengan nilai
sekarang penerimaan
kas
bersih
untuk
masa
mendatang,
jika
tingkat
bunga
lebih
besar
dari
pada
bunga
 |