32
terdaftar di BEJ, menunjukkan bahwa variabel EPS dan ROI secara parsial
berpengaruh terhadap return saham perusahaan non manufaktur, sedangkan variabel
DTA, GPM, NPM, dan ROE tidak berpengaruh terhadap return
saham perusahaan
non manufaktur.
Berdasarkan uraian di atas, maka hipotesis yang diajukan adalah sebagai
berikut:
Ha3
: Return on investment memiliki pengaruh terhadap return saham.
2.5.4
Pengaruh Return on Equity terhadap Return Saham
Return on equity
merupakan ukuran kemampuan perusahaan (emiten) dalam
menghasilkan keuntungan dengan menggunakan modal sendiri, sehingga return on
equity
ini sering disebut sebagai rentabilitas modal sendiri. Rasio ini diperoleh
dengan membagi laba setelah pajak dengan rata-rata modal sendiri. Semakin tinggi
return on equity juga menunjukkan kinerja perusahaan semakin baik dan berdampak
pada meningkatnya harga saham perusahaan. Jika harga saham semakin meningkat
maka return saham juga akan meningkat, maka secara teoritis, sangat dimungkinkan
return on equity berpengaruh positif terhadap return saham.
Raharjo dalam Teapon (2009) meneliti pengaruh kinerja keuangan terhadap
return saham pada perusahaan LQ 45 dengan periode pengamatan tahun 2000
sampai tahun 2003. Dalam penelitiannya yang meneliti delapan rasio menemukan
bahwa return on assets
(ROA) dan return on equity (ROE) memiliki pengaruh
signifikan terhadap return saham.
Berdasarkan uraian di atas, maka hipotesis yang diajukan adalah sebagai
berikut:
 |