30
2.15 Estimasi Tingkat Pertumbuhan
Melakukan estimasi terhadap tingkat pertumbuhan yang akan digunakan
sebagai dasar untuk memproyeksi revenue dimasa yang akan datang. Berikut
beberapa cara untuk melakukan estimasi pertumbuhan suatu perusahaan
(damodaran,2002) :
a.
Tingkat Pertumbuhan Historis
Estimasi pertumbuhan masa yang akan datang didasarkan pada pertumbuhan
masa lalunya.
b.
Tingkat Pertumbuhan Fundamental Perusahaan
Estimasi tingkat pertumbuhan didasarkan pada presentasi dari laba yang
ditahan untuk mengembangkan usaha ( retention rate ) dan tingkat
pengembalian modal yang ditanam ( return on equity ). Perusahaan yang
memiliki laba ditahan yang tinggi dan pengembalian modal yang cepat akan
memiliki pertumbuhan yang tinggi.
2.16 Estimasi Arus Kas
Salah Satu faktor penting untuk menentukan nilai dari suatu saham adalah
kemampuan perusahaan untuk menghasilkan arus kas. Dalam estimasi arus kas, ada
tiga langkah yang harus dilakukan, yaitu : ( Murhadi, 2009)
a.
Melakukan estimasi pendapatan yang dihasilkan perusahaan atas investasi
dan aset yang ada saat ini.
b.
Melakukan estimasi proporsi pendapatan setelah pajak
 |