19
Opsi Eropa yaitu suatu kontrak opsi yang hanya bisa di laksanakan pada
hari terakhir saat tanggal jatuh tempo masa berlakunya opsi tersebut.
2.
Opsi Amerika
Opsi Amerika yaitu suatu kontrak opsi yang bisa dilaksanakan kapan saja
di dalam masa berlakunya kontrak opsi.
2.10
Fungsi Payoff
Sekarang diperhatikan Opsi Eropa. Pada saat 0
t
< T
sebelum
expiry date
dari opsi akan ditemukan kesulitan untuk menghitung nilai
opsi (V), tetapi pada saat expiry date T
akan mudah sekali untuk
menghitung nilai tersebut. Untuk harga Opsi Call
Eropa, terdapat tiga
kasus yang mungkin, yaitu
1.
Harga saham lebih besar dari Strike Price (S > K)
Karena tidak ada biaya transaksi, maka nilai opsi adalah V = S – K > 0. Ini
adalah alasan bagi pemegang opsi
untuk
membeli saham dengan strike
price K tetapi sebaliknya untuk Opsi Put Eropa.
2.
Harga saham lebih kecil dari Strike Price (S < K)
Hal
ini akan menyebabkan kerugian karena pemegang opsi akan membeli
saham tersebut dengan harga
di atas harga pasar
tetapi sebaliknya untuk
Opsi Put Eropa.
3.
Harga Saham sama dengan Strike Price (S = K )
Dalam kasus ini tidak ada perbedaan apakah pemegang opsi
akan
menggunakan haknya
untuk membeli(opsi call) atau menjual (opsi put)
saham karena akan memberikan nilai V=0.
 |