35
a.
Biaya utang (cost of debt)
Menurut Husnan dan
Muhamad (2000:47), biaya utang merupakan biaya
yang ditanggung karena menggunakan sumber dana yang berasal dari
pinjaman. Meskipun yang sering dihitung biaya modal dari pinjaman adalah
biaya utang untuk utang jangka panjang, tetapi sebenarnya baik utang jangka
panjang maupun utang jangka pendek mempunyai biaya modal (meskipun
besarnya mungkin tidak sama).
b.
Biaya laba yang ditahan
Menurut Husnan dan
Muhamad (2000:47), biaya laba yang ditahan sama
dengan modal sendiri dari saham biasa. Apabila perusahaan menggunakan
laba yang ditahan perusahaan tidak perlu mengeluarkan biaya tambahan
tetapi apabila membagikan laba dan mengeluarkan saham baru, harus
menanggung biaya pengeluaran saham yang disebut floatation cost.
c.
Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC)
Husnan dan Muhammad (2000:48)
menyatakan apabila investasi dibelanjai
dengan modal sendiri dan modal pinjaman, maka cut
off rate yang
dipergunakan harus mempertimbangkan biaya modal baik dari utang maupun
dari modal sendiri (bagi perusahaan yang menggunakan utang). Umar (2001)
menyatakan konsep cost of capital (biaya modal) dimaksudkan untuk
menentukan berapa besar biaya riil dari masing-masing sumber dana yang
dipakai dalam berinvestasi. Hal ini untuk mengetahui patokan tingkat
keuntungan yang layak dari investasi yang dilakukan.
1.7.2
A.
Depresiasi
Syamsudin (2002:39) menyatakan Depresiasi yang dikenal sebagai penghapusan
merupakan salah satu komponen biaya tetap yang timbul karena digunakannya
aktiva tetap,biaya ini dapat dikurangkan dari revenue/penghasilan. Depresiasi dapat
dikurangkan sebagai expense/biaya dari revenue yang diterima, dapat dihitung
dengan beberapa cara yaitu:
 |