25
i
publilw
i
historis
Gambar 2.1: Tiga bentuk Efficient Market Hypothesis
Sumber:Sunariyah 2000,
173
Pendapatan Per Lembar Saham
(Earning
Per Share
=EPS)
Mennis
(1991)
menjelaskan bahwa
keuntungan
perusahaan sangat
berhubungan
erat
dengan
EPS
perusahaan
dan
harga
dari saharn
perusahaan
yang
diJeneralisir
ke
dalam
pendapatan
tersebut.
Walaupun
harga
lebih
sering
berubah-ubah
dibandingkan
pendapatan,
namun
kecenderungan
untuk. naik
mempunyai
perilaku yang sama terhadap
pertumbuhan
ekonomi.
Harga
saham
secara
fundamental
berhubungan
dengan
pendapatan tetapi
harga
yang akan
dibayarkan oleh
investor
atas pendapatan tersebut selalu berubah-ubah dari waktu
kewaktu.
EPS merupakan
rasio antara pendapatan
setelah pajak
dengan jumlah
Slbam yang
beredar. Jadi dengan
mengetahui
EPS dapat
dinilai berapa
kira-kira
potensi pendapatan
yang
akan diterima
oleh seorang
investor. Dengan
demikian
 |