17
PV arus kas masuk = PV biaya biaya investasi
Dengan mentransposnya, kita mendapatkan:
PV arus kas masuk – PV biaya investasi = 0
Yang bisa dinyatakan sebagai:
n
t
0
CF
t
IO
1
IRR
t
(2-3)
Yang selanjutnya bisa ditulis sebagai:
n
CF
PVIF
IO
(2-4)
t
t
0
IRR ,t
Kriteria Penerimaan
Kriteria
penerimaan
dalam IRR
adalah
membandingkan
IRR
sesungguhnya
dengan
IRR
yang
diminta,
hal
ini
dikenal
dengan
tingkat
batas (hurdle
rate).
Selanjutnya
diasumsikan
tingkat
pengembalian yang diminta sudah diketahui. Jika
IRR
melebihi
tingkat
pengembalian
yang
diminta maka proyek akan diterima, jika
tidak proyek akan ditolak.
2.4.5.
Indeks Profitabilitas (Profitability Index = PI)
Indeks
profitabilitas atau rasio manfaat biaya dari suatu proyek adalah rasio
dari
nilai
sekarang
arus
kas
bersih
dimasa
depan
terhadap
arus
keluar
kas
awal.
PI
dapat dinyatakan sebagai berikut:
 |