19
Merupakan
salah
satu
rasio
yang
digunakan
untuk
menilai
kinerja
saham
suatu
perusahaan
yaitu
dengan
cara
membandingkan antara
nilai
pasar
saham dengan nilai buku saham.
2.5. VALUASI
Menurut
Damodaran
(2002),
secara
garis
besar
ada
3
pendekatan
yang
digunakan dalam melakukan valuasi, yaitu :
1)
Relative
Valuation
adalah
suatu
model
valuasi
yang
menilai
suatu
aset
melalui
perbandingan
dengan
harga dari
aset-aset
lain
yang
sama.
Metode perhitungan
yang
biasanya
digunakan
untuk
melakukan perbandingan adalah
price
earnings
ratio (PER) dan price-book value ratio (PBV).
2) Contingent
claim
valuation
merupakan
suatu
metode
valuasi
dengan
menggunakan pendekatan
option pricing model
untuk
menilai suatu
aset
yang
memiliki sifat seperti option.
3)
Discounted cash flow valuation adalah
nilai
suatu aset
merupakan present value
(PV) dari perkiraan arus kas yang akan dihasilkan di masa depan (expected future
cash
flows)
dari
suatu
aset
yang didiskontokan
dengan
menggunakan
suatu
discount rate tertentu. Penulis menggunakan pendekatan
discounted
cash flow
valuation untuk melakukan valuasi didalam penelitian ini.
 |