110
aktivitas
periklanan
yang tinggi.
Dalam industri
yang
memiliki
aktivitas
periklanan
rendah
seperti
perusahaan
chip
komputer,
ada
hubungan
yang
negatif antara
kegiatan
filantropi
dengan
profit. Menurutnya
industri
yang
memiliki
aktivitas
periklanan
tinggi,
dimana
reputasi
perusahaan sangat
penting bagi
pelanggannya,
sehingga
kegiatan
filantropi
akan
menciptakan
diferensiasi
bagi produk
perusahaan,
misalnya produk organik memiliki
harga
yang lebih mahal,
karena alasan kesehatan.
Demikian sebaliknya
industri
dengan aktivitas
periklanan
yang
rendah
kegiatan
filantrofi hanya akan membuang dana perusahaan, lebih lanjut menurutnya untuk
industri
seperti
itu
kualitas
produk
maupun
layanan
merupakan bentuk
tanggung
jawab perusahaan terhadap mereka.
Sedangkan berdasarkan penelitian Waddock
dan
Grave
(1997)
terdapat
hubungan
yang
lemah,
positif,
dan
signifikan
antara
penerapan
corporate
social
responsibility dan corporate value.
2.1.13.3 Hubungan Good Corporate Governance Dan Corporate Value
Adams (2003) menyatakan lemahnya sistem corporate governance, ditambah dengan
adanya
praktek
korupsi
dan
kronisme,
maka
akan merintangi
peluang
investasi,
sehingga
berdampak pada terhambatnya penciptaan nilai bagi perusahaan.
Black
et.al
(2003)
memberikan
bukti
bahwa
penerapan
good
corporate governance
merupakan
faktor
penting dalam
menjelaskan
nilai
perusahaan-perusahaan
publik
di
Korea.
Penelitian mereka
menggunakan sampel
sebanyak 526
perusahaan.
Analisis
dilakukan
dengan
menggunakan
OLS,
2SLS,
dan
3SLS.
Hasil
analisis
dengan
menggunakan
2SLS
dan 3SLS menunjukkan bahwa
besarnya koefisien variabel corporate governance adalah tiga
kali dan lebih signifikan dibandingkan dengan menggunakan OLS.
 |