28
Dari hasil intrinsik yang diperoleh akan dibandingkan dengan nilai pasar. Jika
estimasi nilai intrinsik
lebih besar dari nilai pasar disebut dengan undervalued stock,
sebaiknya saham tersebut
dibeli. Apabila nilai intrinsik
lebih kecil dari harga pasar
atau disebut dengan overvalued stock, sebaiknya saham tersebut dijual.
2.4.2
Pendekatan Relative Valuation Techniques
Relative valuation techniques
adalah sebuah pendekatan yang sering
digunakan oleh praktisi sekuritas (Zainul,2008:9) .Pendekatan Relative Valuations
(Brown and Reilly, 2009:336) digunakan untuk memperkirakan nilai saham dengan
membandingkan
harga suatu saham yang memiliki karakteristik usaha yang hampir
sama seperti memperhatikan pendapatan,nilai buku atau penjualannya. Dalam
penelitian ini ,penulis akan menggunakan metode Price to Book Value ratio
(PBV)
,Price Earning ratio (PER) dan Price Sales Ratio .Untuk membandingkan PBV, PER
dan PSR suatu saham,sebaiknya menggunakan saham dari perusahaan sejenis di
industri yang sama.
Value of firm = Total Equity + Total Debt
Total Equity = Value of firm – Total Debt
Intrinsik Value =
Total Equity
Total Saham yang beredar
 |