24
Durasi
Kupon
Gambar 2.8 Hubungan Durasi dan Kupon
Sumber: Manurung (2007)
Contoh:
Obligasi PT XXX lima tahun dengan kupon tetap 17% p.a. yang dibayarkan sekali
dalam triwulan dan investor mengharapkan yield sebesar 17,5%. Hitunglah durasi
Macaulay dan Modifikasi!
Periode
Arus Kas
Nilai Sekarang
PV * CF
t * PVCF
(t)
(CF)
(PV)
1
42.5
0.95812
40.72
40.72
2
42.5
0.91788
39.01
78.02
3
42.5
0.87953
37.38
112.14
4
42.5
0.84259
35.81
143.24
5
42.5
0.80729
34.31
171.55
6
42.5
0.77341
32.87
197.22
7
42.5
0.74094
31.49
220.43
8
42.5
0.73341
31.17
249.36
9
42.5
0.68024
28.91
260.19
10
42.5
0.65153
27.69
276.90
11
42.5
0.62447
26.54
291.94
12
42.5
0.59812
25.42
305.04
 |