106
equity value
(56.784.498.882.462)
Share value
=
number of shares
=
1.000.000.000
=
(56.784)
Nilai
interinsik KKGI untuk tahun 2011 adalah Rp-56.784.
4.1.11. PT Tambang Batu Bara Bukit Asam (PTBA)
Proses hitung nilai interinsik PTBA adalah sebagai berikut:
1. Menghitung
Cost of debt
Tabel 4.68. Cost of debt PTBA
PTBA
Laporan keuangan 2009 - 2010 (dalam ribu rupiah)
Hutang bank
2010
2009
Pinjaman jangka pendek
13.294.000
13.500.000
Total hutang bank =
13.294.000
13.500.000
Pihak ketiga
70.063.000
3.093.000
53.982.000
4.115.000
Pihak ketiga
Hubungan istimewa
Total hutang dengan pihak ketiga =
73.156.000
58.097.000
Total (a)
=
86.450.000
71.597.000
Interest
Beban bunga
151.720
91.571
Total Interest expense (b) =
151.720
91.571
Interest Rate kb (b/a)
=
0,18%
0,13%
Cost of debt Kd = (Kb(1-tax rate))
0,13%
0,10%
Sumber: Pusat Refrensi Pasar Modal (BEJ) dan hitungan penulis
2. Mencari Cost of Equity
Untuk menghitung
Cost
of
Equity.
penulis
menggunakan
CAPM.
Rincian
perhitungan
dilampirkan
di appendix
a. Hasil
dari
hitungan
CAPM
adalah
sebagai
berikut:
 |