111
equity value
3.652.503.312.159
Share value
=
number of shares
=
2.304.131.850
= 1.585
Nilai
interinsik PTBA untuk tahun 2011 adalah Rp1.585.
4.1.12. PT Brau Coal Energy Tbk. (BRAU)
Proses hitung nilai interinsik BRAU adalah sebagai berikut:
1. Menghitung
Cost of debt
Tabel 4.75. Cost of debt BRAU
BRAU
Laporan keuangan 2009 - 2010 (dalam jutaan rupiah)
Hutang bank
2010
Hutang jangka pendek
6.812.194
Hutang jangka panjang
Total hutang bank =
6.812.194
Total (a) =
6.812.194
Interest
Biaya bunga
781.538
Total Interest expense (b) =
781.538
Interest Rate kb (b/a)
=
11,47%
Cost of debt Kd = (Kb(1-tax rate))
8,60%
Sumber: investingbusinessweek.com dan hitungan penulis
2. Mencari Cost of Equity
Untuk
menghitung
Cost of
equity.
penulis
menggunakan
CAPM.
Rincian
perhitungan
dilampirkan
di appendix
a. Hasil
dari
hitungan
CAPM
adalah
sebagai
berikut:
 |