119
equity value
(12.103.355.953)
Share value
=
number of shares
=
539.368.500
= -22
Nilai
interinsik PKPK untuk tahun 2011 adalah Rp-22.
4.1.14. PT ATPK Resource Tbk. (ATPK)
Proses hitung nilai interinsik ATPK adalah sebagai berikut:
1. Menghitung
Cost of debt
Tabel 4.87. Cost of debt ATPK
ATPK
Laporan keuangan 2009 - 2010 (dalam rupiah)
Obligasi
2010
2009
Obligasi jangka pendek
98.700.000
129.700.000
Total obligasi =
98.700.000
129.700.000
Pihak ketiga
-
7.560.805.439
24.517.988.209
2.079.964.522
Pihak ketiga
Hubungan istimewa jangka pendek
Total hutang dengan pihak ketiga =
7.560.805.439
26.597.952.731
Total (a) =
7.659.505.439
26.857.352.731
Interest
Beban bunga
190.700.000
46.294.522
Total Interest expense (b) =
190.700.000
46.294.522
Average Interest Rate kb (b/a)
=
2,49%
0,17%
Cost of debt Kd = (Kb(1-tax rate))
1,87%
0,13%
Sumber: investing businesweek.com dan hitungan penulis
2. Mencari Cost of Equity
Untuk
menghitung
Cost of
equity.
penulis
menggunakan
CAPM.
Rincian
perhitungan
dilampirkan
di appendix
a. Hasil
dari
hitungan
CAPM
adalah
sebagai
berikut:
 |