99
Tabel 4.57. Cost of Equity ITMG
ITMG
Cost of Equity
2010
2009
Ket
N
244
242
apendix a
CoVariance
0,000170574
0,000023739
apendix a
Variance
0,000160359
0,000227926
apendix a
Return IHSG
43,80%
76,32%
a
ß
1,063698518
0,104154152
b
SBI
6,64%
7,77%
c
Cost of Equity
46,17%
14,91%
c
+
(b x (a-c))
Sumber: SBI dan IHSG tahun 2010 dan hitungan penulis
3. Mencari WACC
Tabel 4.58. WACC ITMG
ITMG
Weighted Cost of Capital
2010
2009
Keterangan
Cost of debt
4,87%
4,40%
a
Cost of Equity
46,17%
14,91%
b
Percent of debt
9,53%
22,78%
a
/
(a+b) x 100%
c
Percent of equity
90,47%
77,22%
b
/
(a+b) x 100%
d
WACC
42,23%
12,52%
(a x c) + (b x d)
Sumber: hitungan penulis
4. Mencari discounted cash flow.
Dasar
asumsi pertumbuhan
ITMG
dengan menggunakan
pertumbuhan
perusahaan
dari tahun
2004
hingga
tahun
2010.
Detail
mencari
nilai
asumsi.
dilampirkan
di
appendix b. Angka pertumbuhan
ITMG dijabarkan sebagai berikut:
Tabel 4.59. Pertumbuhan
ITMG
2006 - 2010
sal
27,92%
op inc
82,12%
capex
8,40%
depre
18,20%
wc
55,60%
Sumber: hitungan penulis
 |