30
kausalitas Granger untuk mengetahui hubungan kausal antara harga
penutupan
dan
nilai
tukar.
Hasil
menunjukkan
tidak
ada
hubungan kausal
antara
harga
saham
dan nilai tukar di ketiga negara.
Gay
(2008)
menganalisa
hubungan
antara
harga
saham
dan variabel
makroekonomi
di negara
berkembang.
Tujuan
dari
penelitian
ini
adalah
untuk
mengetahui
hubungan
runtut
waktu
antara
harga
penutupan
indeks
saham dan
variabel
makroekonomi.
nilai
tukar
dan
harga
minyak
untuk
Brazil,
Rusia,
India,
dan
China
(BRIC).
Pada
penelitian
ini ditemukan
ada
hubungan
yang
signifikan
antara
nilai
tukar
dan
harga
minyak
dengan
pasar
indeks
harga
saham
di negara
BRIC.
Dalam
penelitian
ini juga
ditemukan
tidak
ada
hubungan
yang
signifikan
antara return saham pasar sekarang dan masa lalu pada indeks saham Brazil,
Rusia, India, dan Cina.
Bogetic
et al
(2006)
menganalisa
penyebab
utama
dari
tingginya
inflasi
Belarus
selama
periode
1996-2001.
Dalam
penelitian
ini
diperkirakan
ada dua
kecenderungan
independen
stokastik
umum:
pendapatan
dan
nilai tukar.
Mereka
menyimpulkan
bahwa
nilai
tukar
dan upah
secara
empiris
merupakan
variabel
penting
yang
menjelaskan
dinamika
harga
di Belarus.
Hasil
penelitian
didapat
adanya
hubungan
yang
signifikan
antara
pendapatan
dan
nilai
tukar
dengan
tingginya
inflasi di Belarus.
Adrangi
et
al
(2002)
menganalisa
hubungan
inflasi,
pengeluaran
dan
indeks
saham
di
Brazil.
Ditemukan
hubungan
negatif
antara
return
indeks
saham
dan inflasi.
 |