24
Berikut
ini adalah
rumus yang
dapat
digunakan
untuk
menghitung
FCFE two stage (Damodaran, 2002) :
Keterangan :
FCFE
t
= FCFE pada tahun ke t
P
n
= Harga pada akhir periode extraordinary growth
k
e
= Cost of equity pada saat high growth (hg) dan pada saat stable
growth(st)
Sedangkan untuk menghitung FCFF three stage dapat mempergunakan rumus
sebagai berikut (Damodaran, 2002) :
Keterangan :
FCFE
t
=
FCFE pada tahun ke t
k
e
=
Cost of equity
P
n2
=
Terminal price pada saat akhir periode transisi
n1
=
Akhir periode high growth
n2
=
Akhir periode transisi
 |