44
Dimana :
CFt = Free Cash Flow per tahun dalam periode t
r = Sesuai dicount rate (required rate of return)
CFo = Initial Cash Outlay
= The project’s expected life
Kriteria NPV :
Jika NPV (+), investasi diterima
Jika NPV (-), investasi ditolak
3. Internal Rate of Return
Mengacu kepada pendapat Umar, H. (2007), metode Internal Rate of
Return (IRR) adalah metode yang digunakan untuk mencari tingkat
bunga yang menyamakan 26 nilai sekarang dari arus kas yang
diharapkan di masa datang, atau penerimaan kas, dengan
mengeluarkan investasi awal.
Warren, C.S.,Reeve, J.M.,Fess, P.E. (2002), menyatakan bahwa
“Internal Rate of Return method uses pr esent value concepts to
compute the rate of return from the net cash flows expected from
capital investment proposal. This method is sometimes called the time-
ajdusted rate of return method.”
Net Present Value kadang kurang lengkap untuk digunakan sebagai
satu – satunya penilaian investasi. Karena dalam nilai sekarang
penanaman lebih besar dari jumlah investasi awal.Tetapi kelebihan
 |