35
S
2.7
Resiko Premium ( Premium Risk
)
Dapat kita katakan bahwa resiko premium adalah perbedaan antara
expected
return
dengan
risk
free
rate. Jika risk free rate adalah 6 % dan
expected return adalah 14 %, maka resiko premium adalah 14 % - 6% = 8%.
2.8
Evaluasi Kinerja ( Performance Evaluation )
a.
Ukuran Kinerja Sharpe
(
Sharpe Performance Measure )
Sharpe ratio adalah rasio kinerja saham yang d ihitung berdasarkan
expected return dikurangi dengan risk free dibagi dengan standar deviasi.
Sharpe
ratio
itu
mengukur
seberapa
besar
return
yang
bisa
didapatkan
dari
setiap theoretical unit risk. Pada saat
mengukur dengan
menggunakan Sharpe
ratio,
bisa
saja
hasilnya
negatif.
Jika
hasilnya
negatif,
berarti
kinerja
asset
itu
underperform dari risk-free .
Rumus dari sharpe measure adalah :
R
i
RFR
i
i
b.
Ukuran Kinerja Treynor ( Treynor Performance Measure )
Seperti juga Sharpe, Treynor measure menghitung return yang
bisa
didapatkan per unit resiko. Perbedaan dari Sharpe & Treynor Measure itu
adalah
bahwa
Treynor
menghubungkan
antara
resiko
premium
dengan
resiko
pasar
saja
sedangkan
Sharpe
itu
menghubungkan
antara
resiko
 |