21
i
Risiko merupakan variabilitas tingkat imbal hasil realisasi terhadap tingkat imbal
hasil
yang
diharapkan.
Risiko
diwujudkan
dalam
bentuk
standar
deviasi (ukuran
penyebaran) yang digunakan untuk mengetahui seberapa jauh kemungkinan tingkat
imbal hasil yang
akan diperoleh menyimpang terhadap tingkat imbal hasil yang
diharapkan.
Rumusan untuk standar deviasi, adalah :
n
c
i 1
(r
i
r
)
2
n 1
Dimana
:
c
= standar deviasi
r
i
=
tingkat imbal hasil (return) realisasi pada saham i
r
i
=
tingkat rata-rata
imbal
hasil (return) realisasi pada saham i
n
=
jumlah observasi
2.4.3 Jenis-Jenis Risiko Investasi
Keown, Martin, Petty, Scott (2005, p193),
“We can divide the total risk in two
types
of
risk
:
(1)
firm-specific
or
company-unique
risk
and
(2)
market -related risk.
Company-unique risk might also be called diversifiable risk, because it can be
diversified away. This diversifiable risk is the result of factors that are unique to the
particular firm. Market risk is nondiversifiable risk; it cannot be eliminated, no
matter
how
much
we
diversify.” Total risiko dapat dibedakan
menjadi dua tipe
yaitu
:
(1)
risiko
yang
tergantung
dari
jenis
dan
spesifikasi
perusahaan
dan
(2)
risiko
yang
 |