64
Tabel 4.1. Cost of debt ADRO
ADRO
Laporan keuangan 2009 - 2010 (dalam juta rupiah)
Hutang bank
2010
2009
Hutang bank jangka pendek
Hutang bank jangka panjang jatuh tempo
Hutang bank jangka panjang
-
134.698
5.102.587
188.000
1.823.127
5.548.196
Total hutang bank =
5.237.285
7.559.323
Pihak ketiga
2.303.985
109.144
2.025.321
142.783
Pihak ketiga
Pihak yang mempunyai hubungan istimewa
Total hutang kepada pihak ketiga =
2.413.129
2.168.104
Total (a)
=
7.650.414
9.727.427
Interest
Biaya bunga
1.048.252
729.260
Total Interest expense (b) =
1.048.252
729.260
Interest Rate kb (b/a)
=
13,70%
7,50%
Cost of debt Kd = (Kb(1-tax rate))
10,28%
5,62%
Sumber: Pusat Refrensi Pasar Modal (BEJ) dan hitungan penulis
2. Mencari Cost of Equity
Untuk
menghitung
Cost of
equity.
penulis
menggunakan
CAPM.
Rincian
perhitungan
dilampirkan
di appendix
a. Hasil
dari
hitungan
CAPM
adalah
sebagai
berikut
Tabel 4.2. Cost of Equity ADRO
ADRO
Cost of Equity
2010
2009
Ket
N
244
242
apendix a
CoVariance
0,000180323
0,000038648
apendix a
Variance
0,000160359
0,000227926
apendix a
Return IHSG
43,80%
76,32%
a
ß
1,124496634
0,169564796
b
SBI
6,64%
7,77%
c
Cost of Equity
48,43%
19,39%
c
+
(b x (a-c))
Sumber: SBI. IHSG. dan hitungan penulis
3. Mencari WACC
 |